大劉說(shuō)投資（5）基金的風(fēng)格
上次,大劉說(shuō)到基金的種類(lèi)和特點(diǎn)，今天我們來(lái)聊聊基金的風(fēng)格。基金的風(fēng)格主要是股票型基金的風(fēng)格,股票型基金的風(fēng)格普遍采用以下的形式分類(lèi):大盤(pán)價(jià)值大盤(pán)平衡大盤(pán)成長(zhǎng)中盤(pán)價(jià)值中盤(pán)平衡中盤(pán)成長(zhǎng)小盤(pán)價(jià)值小盤(pán)平衡小盤(pán)成長(zhǎng)什么是價(jià)值、平衡、成長(zhǎng)呢？主要參考幾個(gè)因素：市盈率，平均市盈率，市凈率，平均市凈率。對(duì)這些數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)計(jì)算后得到一個(gè)系數(shù)，再根據(jù)系數(shù)大小，對(duì)基金風(fēng)格進(jìn)行分類(lèi)。具體公式是：風(fēng)格系數(shù)=（持股市盈率/市場(chǎng)平均市盈率）+（持股市凈率/市場(chǎng)平均市凈率）（根據(jù)史蒂芬霍金“多一個(gè)公式，少一半讀者”的原則，大劉要把字寫(xiě)得小一些）簡(jiǎn)單地說(shuō)，只有4項(xiàng)：股票總數(shù)量、每股現(xiàn)在價(jià)格、減去負(fù)債后公司的資產(chǎn)、公司的利潤(rùn)。這就是對(duì)基金分類(lèi)的`核心指標(biāo)。區(qū)分大中小盤(pán)的方法比較簡(jiǎn)單，就是看個(gè)股累計(jì)市值占全部股票累計(jì)市值的百分比。舉個(gè)例子：大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格的基金，持有的股票會(huì)是銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)這類(lèi)公司。小盤(pán)成長(zhǎng)類(lèi)基金，主要就會(huì)選擇低市值的中小板、創(chuàng)業(yè)板股票。根據(jù)投資策略劃分：分為被動(dòng)型指數(shù)策略和主動(dòng)型策略。指數(shù)型策略就是啥股票都買(mǎi)點(diǎn)，力求獲得市場(chǎng)平均收益。被動(dòng)型基金名字里有“指數(shù)數(shù)”、“ETF”字樣。主動(dòng)型策略就是覺(jué)得自己比平均水平要強(qiáng)，幾乎所有的散戶(hù)的投資策略都是主動(dòng)型策略。這些策略分別在市場(chǎng)層次，類(lèi)別層次，個(gè)股層次進(jìn)行投資決策。市場(chǎng)層次：1.擇時(shí)策略，希望通過(guò)判斷股票的高點(diǎn)低點(diǎn)，進(jìn)行高拋低吸。這類(lèi)基金名字里一般有“靈活”。2.定增基金，即投資于上市公司定向增發(fā)項(xiàng)目的基金。3.打新基金，主要用于申購(gòu)新股的基金。類(lèi)別層次：包括行業(yè)、主題、風(fēng)格。金融地產(chǎn)基金，醫(yī)藥保健基金，電子信息基金等屬于行業(yè)基金。主題類(lèi)基金通常與國(guó)家層面政策相關(guān)，如國(guó)企改革、消費(fèi)升級(jí)、養(yǎng)老基金等。風(fēng)格類(lèi)基金更加具體，例如中小盤(pán)基金、行業(yè)輪動(dòng)基金，量化基金。個(gè)股層次：就是針對(duì)個(gè)股特點(diǎn)進(jìn)行投資的基金。如高股息率基金，低市盈率基金等。大家看看基金的名字，大致可以知道基金的類(lèi)型。但是，由于公募基金每年的考核機(jī)制和隨之而來(lái)的基民贖回壓力，導(dǎo)致了一部分基金所投資的股票類(lèi)型和基金名稱(chēng)以及基金介紹所描述的類(lèi)型差別很大，比如大盤(pán)藍(lán)籌型基金買(mǎi)了創(chuàng)業(yè)板股票，科技互聯(lián)網(wǎng)類(lèi)基金買(mǎi)了白酒股。就是所謂的掛羊頭賣(mài)狗肉行為。所以，簡(jiǎn)單看基金名字只是對(duì)基金風(fēng)格的一個(gè)初步了解，要決定投資哪只基金，這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。下次咱們就說(shuō)說(shuō)基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，說(shuō)說(shuō)什么樣的基金才算是靠譜的基金。【大劉說(shuō)投資5基金的風(fēng)格】相關(guān)文章：
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