3只分級又下折！一只ST還漲停！

在市場連續(xù)下跌的猛烈打擊之下，分級基金再遇股災(zāi)之后的第二波下折潮。繼前日兩只基金成長B級（150214）與中航軍B（150222）相繼觸發(fā)下折后，今日又有三只基金觸發(fā)下折，分別是網(wǎng)金融B（150332）、環(huán)保B端（150324）與軍工B級（150187）。1一周之內(nèi)，五只分級基金先后下折，而在基金公司事先的測算中，分級基金觸發(fā)下折的概率是非常低的，不說是百年一遇，大概就是百月一遇而已，結(jié)果現(xiàn)在卻可以一周五遇�？梢娙怂悴蝗缣焖�。事實上，今日創(chuàng)業(yè)板最后還是有所反彈的，這令包含較多創(chuàng)業(yè)板個股的網(wǎng)金融B與環(huán)保B端的凈值還有可能回升了，但是由于此前下跌太猛，這些分級基金跌到低位后杠桿較大，因此，今日這三只基金雖然跌停，其與凈值的差距還是產(chǎn)生了較大的溢價。2據(jù)鑫財通的數(shù)據(jù)，網(wǎng)金融B目前仍有將近10%的溢價，環(huán)保B端的溢價更高，達到32.2%，而最悲催的軍工B級的溢價率達到了35%！由于高溢價的存在，折價后，持有人將再次面臨財富大幅縮水的悲慘局面。以軍工B級為例，假設(shè)現(xiàn)在某持有人有1萬份，按收盤價，還擁有3200元的市值，但是四份折成一份后，每份凈值只有一元，這樣持有人手中只有2500份凈值一元的基金，如果市場不看好軍工板塊，下折后交易價格繼續(xù)跌停，每份的交易價格只有0.9元的話，那么他的市值只剩下2250元了，一下子不見了950元，虧損幅度高達29.7%！3而市場都是見風使舵的，一旦投資者看到損失如此慘重，不斷贖回此類基金，會引發(fā)相關(guān)個股繼續(xù)下跌，然后拖累同一板塊的分級B凈值再次下跌，然后出現(xiàn)高溢價下的再下折。一場人為的踩踏行情就這樣誕生了。目前交易價格低于0.5元的分級B（帶*號的是已經(jīng)確實下折的基金）從上表可以看出，目前還有8只分級B的交易價格在0.5元以下，其中只有深成指B是沒有下折條款的，其它分級B均設(shè)置了下折條款，一旦這些基金跟蹤的指數(shù)每天持續(xù)下跌的幅度超過3%，上述基金的凈值就將超過10%（杠桿水平都在3倍以上）。很容易就會再次引發(fā)一波分級基金的下折潮。所謂牽一發(fā)而動全身是也。每只分級B的下折，背后都是在降杠桿，而降杠桿的實質(zhì)，就是要賣出股票。雖然分級B的下折不一定會賣出股票，但是投資者為了回避高溢價分級B的損失，會最大限度地申購分級A合并后盡快贖回，也即是下折會引發(fā)間接地賣出股票的行為，考慮到分級基金有不少同類產(chǎn)品，每一個下折就可以看做是推倒了一個多米諾骨牌，后果相當嚴重。4今日最奇葩的個股當屬ST銳電居然漲停了！這只股票，靠著關(guān)聯(lián)方7億多的賠償款，居然扭虧為盈了！如果沒有這筆7億多的賠償款，公司實際就是虧損6.66億元。目前公司的凈資產(chǎn)只有每股0.26元了。而該公司另一個潛在風險就是：公司于北京時間2018年1月25日凌晨收到公司聘請的美國律師郵件通知：公司在美國成為被告的一起案件中，經(jīng)陪審團達成一致決議，認為公司三項罪名成立。法院預(yù)計于2018年6月4日作出判決。美國時間2013年6月27日，美國司法部對公司提起刑事案件訴訟，訴稱公司及其他三被告在與美國超導(dǎo)公司及其關(guān)聯(lián)公司的業(yè)務(wù)往來中涉嫌電信詐騙、竊取商業(yè)秘密以及共謀罪。此前有媒體預(yù)測，一旦罪名成立，公司面臨的罰款或?qū)⒊�過其凈資產(chǎn)。對于這樣的公司 ，正監(jiān)會不該查一下到底是哪些人在炒作呢？炒作這個公司的目的是什么？是不是想誤導(dǎo)小散追漲再活埋呢？還是要給市場樹立一個越爛的公司越有賺錢效應(yīng)的榜樣？5另一個值得關(guān)注的是樂視網(wǎng)，今日在跌停板上放出大量，通常這種情況意味著跌停有機會打開了。不過目前的價格與凈資產(chǎn)還有一定的差距，也不排除就是打開一下繼續(xù)跌停的節(jié)奏。而保千里則繼續(xù)創(chuàng)造著27個一字板的歷史紀錄！目前有不少上市公司的股價正在朝著凈資產(chǎn)的價格靠攏。加上不少公司已經(jīng)面臨強平而失去實際控制人，A股市場上的投資風險不可不小心。@蛋卷基金 @今日話題 @今日財經(jīng)新聞 $*ST銳電(SH601558)$ $*軍工B級(SZ150187)$ 當然，如果正監(jiān)會能夠借著這個機會，將爛公司 一把出清，也不失為一個配合降杠桿的好辦法——錢少了，爛公司也少了，那么好公司自然會有更多的資金去投入了。

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