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加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的運(yùn)用
加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的運(yùn)用
商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的首要目標(biāo)是盈利。盈利也就成為商業(yè)銀行考核分支機(jī)構(gòu)及其主要負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一個(gè)主要指標(biāo)。當(dāng)前各家商業(yè)銀行大都以利潤(rùn)絕對(duì)額或資產(chǎn)收益率來(lái)考核利潤(rùn)，但是對(duì)于一些成立時(shí)間不長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)其利潤(rùn)額在不同年度間有時(shí)差別相當(dāng)大。筆者認(rèn)為利潤(rùn)額和資產(chǎn)收益率只是簡(jiǎn)單的利潤(rùn)考核指標(biāo)，沒(méi)有考慮或者可以說(shuō)較少考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。對(duì)于一般的工商企業(yè)可能比較適用，商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣、信用的特殊企業(yè)。一方面商業(yè)銀行需要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)；另一方面商業(yè)銀行又面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)與高收益之間存在矛盾。而運(yùn)用加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率能夠兼顧收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面，可以較好地避免銀行經(jīng)營(yíng)的短期行為。
一、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的計(jì)算
加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率即計(jì)算期利潤(rùn)額與計(jì)算期末加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額的比例
加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)計(jì)算出的資產(chǎn)總額。我國(guó)目前根據(jù)不同的資產(chǎn)種類設(shè)定了6個(gè)檔次的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，即0、10%、20%、50%、70%、100%。下面我們以甲、乙兩家銀行為例介紹加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的具體計(jì)算方法。
假設(shè)甲、乙銀行為一家商業(yè)銀行的兩個(gè)分支機(jī)構(gòu)。2002年甲銀行實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱利潤(rùn))9500萬(wàn)元；乙銀行實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11500萬(wàn)元，同時(shí)2002年末兩家銀行的資產(chǎn)余額均為100億元。其具體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如
下表(由于表外加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算較為復(fù)雜故簡(jiǎn)單地不分細(xì)項(xiàng)計(jì)算且風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重以100%計(jì)算)。
甲銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狀況 單位：億元 項(xiàng)目
一、表內(nèi)資產(chǎn)
(一)現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)
(二)存放同業(yè)
(三)國(guó)債投資
(四)各類貸款
1.國(guó)家特大型企業(yè)保證貸款2.房屋抵押貸款
3.人民幣存單質(zhì)押貸款
4.其他貸款
(五)同業(yè)拆借
1.境內(nèi)商業(yè)銀行
2.境外商業(yè)銀行(一級(jí)國(guó)家 (六)其他
小計(jì)
二、表外資產(chǎn)
合計(jì) 金額 10 2 10 60 20 15 10 15 8 6 2 10 100 20 120 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重(%) 0 10 0 50 50 0 100 10 10 100 43.5 20 63.5 加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
http://www.ishadingyu.com 額 0 0.2 0 10 7.5 0 15 0.6 0.2 10乙銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狀況 單位：億元 項(xiàng)目
一、表內(nèi)資產(chǎn)
(一)現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)
(二)存放同業(yè)
(三)國(guó)債投資
(四)各類貸款
1.國(guó)家特大型企業(yè)保證貸款2.房屋抵押貸款
3.人民幣存單質(zhì)押貸款
4.其他貸款
(五)同業(yè)拆借
1.境內(nèi)商業(yè)銀行
2.境外商業(yè)銀行(一級(jí)國(guó)家 (六)其他
小計(jì)
二、表外資產(chǎn)
合計(jì) 金額 9 1 5 67 10 10 10 37 8 6 2 10 100 25 125 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重(%) 0 10 0 50 50 0 100 10 10 100 57.9 25 82.9 加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)額 0 0.1 0 5 5 0 37 0.6 0.2 10
根據(jù)以上表格我們可以得到以下一組數(shù)據(jù)
甲銀行：利潤(rùn)額：9500萬(wàn)元
資產(chǎn)收益率：0.95/100=0.95%
加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率：0.95/63.5=1.50%
乙銀行利潤(rùn)額：11500萬(wàn)元
資產(chǎn)收益率：1.15/100=1.15%
加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率：1.15/82.9=1.39%
二、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的分析。上述甲、乙兩家銀行資產(chǎn)規(guī)模相同，從利潤(rùn)絕對(duì)額上看，乙銀行比甲銀行高2000萬(wàn)元；從資產(chǎn)利潤(rùn)率上看乙銀行比甲銀行高0.2個(gè)百分點(diǎn)。單從這兩個(gè)指標(biāo)分析，我們可以說(shuō)乙銀行2002年的經(jīng)營(yíng)效益明顯好于甲銀行。如果兩家銀行的不良資產(chǎn)率接近的話，我們甚至可以說(shuō)乙銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)非常顯著。
但是從加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率指標(biāo)來(lái)看，甲銀行為1.50%乙銀行為
1.39%，乙銀行又比甲銀行低0.11個(gè)百分點(diǎn)。這一結(jié)果為什么與利潤(rùn)額、資產(chǎn)收益率比較結(jié)果相反呢?
(一)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。從安全性角度看，一般情況下具有較高收益率的資產(chǎn)其風(fēng)險(xiǎn)總是較大的。因此風(fēng)險(xiǎn)性較高的資產(chǎn)理應(yīng)帶來(lái)較高的收益率，但是計(jì)算資產(chǎn)利潤(rùn)率的公式中對(duì)產(chǎn)生收益的資產(chǎn)卻沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。一般情況下貸款的利率要高于投資的利率；信用等級(jí)評(píng)定在A級(jí)以下的企業(yè)貸款利率要高于A級(jí)以上企業(yè)貸款的利率，這都是因?yàn)椴煌愋唾Y產(chǎn)其內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)不同造成的。如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，商業(yè)銀行單純追求利潤(rùn)，短期內(nèi)發(fā)放大量貸款不重視質(zhì)量管理則極易造成商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的短期行為。
上述甲、乙兩家銀行其資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)，但從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上我們可以看出甲銀行經(jīng)營(yíng)相對(duì)比較穩(wěn)健。在其資產(chǎn)中，收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的國(guó)債投資占銀行總資產(chǎn)的比例為10%；乙銀行的這一比例只有5%，比甲銀行低5個(gè)百分點(diǎn)；在主要的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)貸款中，甲銀行風(fēng)險(xiǎn)較高的其他類貸款只占貸款總額的25%(15/60)，而同一比例乙銀行達(dá)55.22%(37/67)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于甲銀行。甲銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額只有63.5億元，而乙銀行達(dá)82.9億元，高于甲銀行19.4億元。從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，與甲銀行相比乙銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較高，其絕對(duì)收益理應(yīng)高于甲銀行。乙銀行2000萬(wàn)元的超額收益部分從理論上講如果大于19.4億元，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)要求的收益則說(shuō)明乙銀行的資產(chǎn)收益水平較好；否則說(shuō)明其較高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有帶來(lái)相應(yīng)的高收益。
如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，從短期看乙銀行會(huì)由于大量發(fā)放貸款而獲得較高收益，因此會(huì)受到各種獎(jiǎng)勵(lì)。其主要負(fù)責(zé)人可能會(huì)得到進(jìn)一步的升遷，但是一筆不良貸款只要可以償還利息，銀行就可以通過(guò)展期、借新還舊等多種手段使其風(fēng)險(xiǎn)在四、五年后才徹底暴露。乙銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性較大，其發(fā)生資產(chǎn)損失的概率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于甲銀行。其后幾年的盈利水平可能會(huì)低于甲銀行，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看其創(chuàng)造的收益就會(huì)低于甲銀行。
從現(xiàn)實(shí)中講，目前我國(guó)商業(yè)銀行的收益大部分來(lái)自貸款。但是一方面，目前我國(guó)的利率市場(chǎng)還沒(méi)有完全放開(kāi)，商業(yè)銀行在貸款利率方面僅僅具有一定的浮動(dòng)權(quán)。另一方面，商業(yè)銀行目前對(duì)利率杠桿還不敏感，在發(fā)放貸款時(shí)還不能完全根據(jù)貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)合理地確定適當(dāng)?shù)睦仕健Ｒ虼宋覈?guó)商業(yè)銀行的部分盈利和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況是不
對(duì)稱的。
(二)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率考慮了表外資產(chǎn)因素。目前一些產(chǎn)生于表外資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)收入在商業(yè)銀行利潤(rùn)中的占比不斷上升，但同時(shí)隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，表外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越引起商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的重視。目前我國(guó)商業(yè)銀行的承兌、開(kāi)證、保函等業(yè)務(wù)占比不斷提高，手續(xù)費(fèi)等有關(guān)收入在商業(yè)銀行利潤(rùn)中的比例也日益提高。但是目前各行承兌墊款、信用證墊款等問(wèn)題也不斷出現(xiàn)，表外資產(chǎn)可以為一家商業(yè)銀行創(chuàng)造利潤(rùn)，但是資產(chǎn)收益率指標(biāo)只簡(jiǎn)單地考慮表內(nèi)業(yè)務(wù)。資產(chǎn)收益率指標(biāo)中分子中含有表外資產(chǎn)創(chuàng)造的收益，而分母中卻未包含表外資產(chǎn)，分子分母內(nèi)涵不一致。
如對(duì)于甲、乙兩家銀行其表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分別占加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總數(shù)的31.50%(20/60.5)和30.16%(25/82.9)，即使不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，表外資產(chǎn)與表內(nèi)資產(chǎn)的比例也分別達(dá)到了20%和25%。從以上比例足見(jiàn)表外資產(chǎn)對(duì)一家銀行的影響。
目前我國(guó)的一些商業(yè)銀行只簡(jiǎn)單地從規(guī)模、利潤(rùn)角度出發(fā)，大力拓展表外業(yè)務(wù)，特別是承兌業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速。許多行承兌與貸款的比例都超過(guò)了20%，隱含較大的風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的計(jì)算產(chǎn)生較大影響。
因此從風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，使用加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率考核分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)應(yīng)該說(shuō)更為科學(xué)。
三、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的擴(kuò)充
按照《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，各商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)核算按照謹(jǐn)慎性原
則的要求，對(duì)于有關(guān)資產(chǎn)應(yīng)按照其內(nèi)含的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)計(jì)的損失程度，計(jì)提對(duì)應(yīng)的相關(guān)準(zhǔn)備如貸款損失準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。因此有人會(huì)提出這樣的觀點(diǎn)：由于在利潤(rùn)計(jì)算中已考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因此在計(jì)算資產(chǎn)收益率時(shí)對(duì)資產(chǎn)一方?jīng)]有必要再考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。
從理論上講，如果商業(yè)銀行的各種準(zhǔn)備計(jì)提非常充分，不考慮表外資產(chǎn)因素，直接使用表內(nèi)資產(chǎn)數(shù)計(jì)算資產(chǎn)收益率未嘗不可。但是在實(shí)踐中我們知道《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》只是從謹(jǐn)慎性的角度出發(fā)，提出了商業(yè)銀行應(yīng)計(jì)提各種準(zhǔn)備。但是對(duì)于具體的計(jì)提方法，特別是對(duì)于貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提方法，各家商業(yè)銀行還是根據(jù)自身的判斷來(lái)計(jì)提準(zhǔn)備，主觀隨意性較大。但是加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算卻是根據(jù)每筆資產(chǎn)的形成原因、現(xiàn)狀等不同的客觀情況逐筆進(jìn)行確定的，其可信度相對(duì)較高。
因此對(duì)于已計(jì)提了各種準(zhǔn)備的商業(yè)銀行，我們可以采取還原各種準(zhǔn)備金的方式計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率。即在分子中加入各種準(zhǔn)備金的數(shù)額計(jì)算出新的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率(以下簡(jiǎn)稱實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率)。
假設(shè)2002年甲、乙兩家銀行分別計(jì)提了各種準(zhǔn)備1000萬(wàn)元和1500萬(wàn)元。那么如果不計(jì)提各種準(zhǔn)備，甲銀行實(shí)現(xiàn)收益1.05億元，乙銀行實(shí)現(xiàn)收益1.30億元。按此計(jì)算則甲銀行的實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為1.05÷63.5=1.65%；乙銀行實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為
1.30÷82.9=1.57%。乙銀行的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率仍小于甲銀行。
如果我們以甲銀行為標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為其經(jīng)營(yíng)效益、風(fēng)險(xiǎn)水平相當(dāng)，那么對(duì)于乙銀行來(lái)說(shuō)其實(shí)際加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率仍低于甲銀行。有以下兩種可能：
（一）如果其對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平估計(jì)充分，計(jì)提的1500萬(wàn)元各種準(zhǔn)備比較合理，則說(shuō)明其資產(chǎn)的盈利性不夠。如果其稅前利潤(rùn)能達(dá)到
1.2億元(增加500萬(wàn)元)，則其實(shí)際的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率將為
1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當(dāng)。
（二）如果其資產(chǎn)的盈利能力與甲銀行相當(dāng)，則說(shuō)明其計(jì)提的各種準(zhǔn)備不足。如果在1.15億元的利潤(rùn)中含有2000萬(wàn)元的各種準(zhǔn)備，則其實(shí)際的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當(dāng)。
目前在現(xiàn)有資產(chǎn)機(jī)構(gòu)下，乙銀行在提取了1500萬(wàn)元的各種準(zhǔn)備后收益只有1.15億元，說(shuō)明其較高的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與其盈利水平很不對(duì)稱。
四、使用加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率指標(biāo)的注意事項(xiàng)。目前按照金融行業(yè)監(jiān)管要求，我國(guó)各家商業(yè)銀行都要按季上報(bào)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)這一指標(biāo)。因此計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率應(yīng)該說(shuō)比較簡(jiǎn)單，但是在實(shí)際應(yīng)用中需注意以下兩個(gè)問(wèn)題：
(一)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性。一方面目前由于我國(guó)商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)核算還未真正實(shí)現(xiàn)以客戶為主體，會(huì)計(jì)信息還不能很好地滿足統(tǒng)計(jì)需要。所以在計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)許多項(xiàng)目（尤其是貸款），還需要統(tǒng)計(jì)人員逐筆核對(duì)和手工統(tǒng)計(jì)。另一方面，在加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算中，表外項(xiàng)目的很多指標(biāo)其內(nèi)容和計(jì)算方法還比較復(fù)雜，一些基層統(tǒng)
計(jì)人員對(duì)其掌握、理解不夠，也容易造成統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤。以后隨著我國(guó)商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)改革，會(huì)計(jì)核算會(huì)逐步走向以客戶為中心，則加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算將更加容易，準(zhǔn)確性也將大大提高。
(二)利率使用的自由性。目前我國(guó)商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)仍為各種貸款，如上述舉例的甲、乙兩家銀行貸款占到資產(chǎn)總數(shù)的60%和67%，同時(shí)貸款利息收入也還是商業(yè)銀行最主要的利潤(rùn)來(lái)源。但是目前我國(guó)對(duì)貸款利率仍實(shí)行管制，商業(yè)銀行自身盡管有一定的浮動(dòng)權(quán)但離利率自由化、市場(chǎng)化還有很大的距離，商業(yè)銀行對(duì)于不同的貸款還不能根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)狀況自主確定貸款利率。貸款利率與貸款自身內(nèi)含的風(fēng)險(xiǎn)之間還存在著很大的不對(duì)稱性，這也在一定程度上影響了加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的運(yùn)用。目前我國(guó)正在逐步推進(jìn)利率改革，已在一些市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)試行，這將對(duì)商業(yè)銀行今后的貸款定價(jià)產(chǎn)生一定的積極作用。
綜上所述，盡管計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率相對(duì)比較麻煩，但是筆者認(rèn)為加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的指標(biāo)。它將盈利與風(fēng)險(xiǎn)、短期與長(zhǎng)期較好地結(jié)合起來(lái)作為評(píng)價(jià)商業(yè)銀行效益的指標(biāo)可能更科學(xué)、更合理。
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