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原料之“難”
近兩年來(lái)，我國(guó)紡織行業(yè)的運(yùn)行動(dòng)態(tài)始終與上游原料的供需變化緊密纏繞，復(fù)雜糾葛。作為加工產(chǎn)業(yè)，應(yīng)對(duì)和化解原料市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)本是紡織行業(yè)的看家本領(lǐng)，但在宏觀環(huán)境的復(fù)雜性、市場(chǎng)調(diào)節(jié)的滯后性、政策過(guò)度調(diào)控與市場(chǎng)機(jī)制的不兼容性等多重壓力齊聚之下，原料實(shí)實(shí)在在地成為了行業(yè)中一個(gè)含義復(fù)雜的發(fā)展難題。 棉花價(jià)差之痛 自2011年常態(tài)化的棉花收儲(chǔ)政策啟動(dòng)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差便成為了我國(guó)紡織工業(yè)最難以承受之痛。連年以遠(yuǎn)超國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格限價(jià)進(jìn)行收儲(chǔ)和放儲(chǔ)，使得市場(chǎng)機(jī)制對(duì)于國(guó)內(nèi)棉價(jià)的調(diào)節(jié)幾近失靈，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差兩年多來(lái)幾乎從未低過(guò)4000元/噸，最高點(diǎn)達(dá)到近6000元/噸，我國(guó)棉紡企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和效益因此被無(wú)奈蒸發(fā)。 在價(jià)格之外，國(guó)內(nèi)棉花的供給也陷入多重兩難困境：一面是紡織企業(yè)因價(jià)差問(wèn)題效益嚴(yán)重下滑，無(wú)力負(fù)擔(dān)國(guó)儲(chǔ)棉過(guò)高的投放價(jià)格；一面卻是國(guó)儲(chǔ)棉已經(jīng)產(chǎn)生數(shù)百億元的高額財(cái)政成本，難以過(guò)低價(jià)格投放市場(chǎng)。一面是國(guó)儲(chǔ)棉因品質(zhì)和價(jià)格問(wèn)題投放乏力，目前仍高達(dá)近650萬(wàn)噸的國(guó)儲(chǔ)庫(kù)容在新棉上市后還將成倍增加；一面卻是紡織生產(chǎn)企業(yè)不斷壓縮用棉量，許多傳統(tǒng)棉紡強(qiáng)企大規(guī)模轉(zhuǎn)產(chǎn)化纖產(chǎn)品。一面是國(guó)家為穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)儲(chǔ)棉投放，對(duì)于進(jìn)口配額的管理依然謹(jǐn)慎；一面卻是紡織企業(yè)為保證原料品質(zhì)，全額清關(guān)棉花進(jìn)口不斷增加。 由于政策設(shè)計(jì)之初對(duì)市場(chǎng)供需前景及市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用的估計(jì)嚴(yán)重不足，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格與供給調(diào)控均已陷入困局，短期之內(nèi)仍然難缺少破解良方，內(nèi)外棉價(jià)差依然是棉紡企業(yè)效益的命門。今年上半年，我國(guó)棉紗進(jìn)口已達(dá)96.5萬(wàn)噸，同比高增45.8%，棉紡企業(yè)面臨的壓力由此可見一斑。而由于棉紗加工已無(wú)盈利可言，小微棉紡企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)的情況今年以來(lái)有所增加。 化纖價(jià)格之困 作為紡織產(chǎn)業(yè)鏈上的大宗原料，化纖的市場(chǎng)價(jià)格和化纖行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都具有明顯的起落周期并不稀奇，只是應(yīng)對(duì)波動(dòng)本身就不是輕松的事情。近年來(lái)，化纖及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)化水平越來(lái)越高，使得上游原油價(jià)格的頻繁變動(dòng)和終端消費(fèi)需求變化引起的庫(kù)存推移對(duì)化纖價(jià)格的影響越來(lái)越突出，化纖企業(yè)面臨的市場(chǎng)波動(dòng)壓力本身就不輕松。從2011年四季度至今，國(guó)內(nèi)主要化纖產(chǎn)品價(jià)格始終未能擺脫震蕩下行、低位調(diào)整的總體走勢(shì)，未免讓人覺(jué)得這一輪的下行周期似乎格外漫長(zhǎng)，甚至仿佛漫無(wú)邊際。 從短期微觀面來(lái)看，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)化纖產(chǎn)品的價(jià)格算是起伏明顯。其中，主要產(chǎn)品滌綸長(zhǎng)短絲均在年初一波短暫上漲行情后，總體呈現(xiàn)震蕩下行，直至7月以后開始隨原油價(jià)格高位以及需求旺季到來(lái)小幅回升。其間，因下游企業(yè)訂單有限，采購(gòu)謹(jǐn)慎，庫(kù)存壓力年初一度向化纖企業(yè)明顯推移，直至二季度以后方逐步緩解。 但如果做長(zhǎng)期宏觀審視，其實(shí)今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)化纖價(jià)格仍處在相對(duì)低位，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的變化；而由于國(guó)際油價(jià)意料之外的走出近三年來(lái)的高位，部分化纖產(chǎn)品的盈利空間反而更加壓縮；化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的種種數(shù)據(jù)表明，行業(yè)至少到目前為止還沒(méi)有走出下行周期的明顯跡象。這種局面的出現(xiàn)，除了需求放緩背景下，大宗商品制造業(yè)本身特有的調(diào)整周期較長(zhǎng)原因外，供給面與需求面的不相對(duì)其實(shí)是更為根本的問(wèn)題。此前幾年，需求相對(duì)旺盛對(duì)帶動(dòng)生產(chǎn)能力的慣性和滯后增長(zhǎng)無(wú)法立刻停止，使得增長(zhǎng)原本就相對(duì)保守的市場(chǎng)需求顯得更加單薄，對(duì)于市場(chǎng)調(diào)節(jié)的原料價(jià)格客觀處于支撐乏力狀態(tài)。 產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)之難 如何全面評(píng)價(jià)原料難題對(duì)紡織全產(chǎn)業(yè)鏈的影響，是難題的又一面。我國(guó)紡織產(chǎn)業(yè)全體系的發(fā)展特征，使得纖維原料市場(chǎng)變化對(duì)行業(yè)所產(chǎn)生的影響無(wú)法單一論之。上游企業(yè)面臨原料重壓，多多少少會(huì)沿著產(chǎn)業(yè)鏈向下傳導(dǎo)，特別是棉價(jià)差問(wèn)題。但是，對(duì)處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的紡織制造環(huán)節(jié)而言，由于更接近終端市場(chǎng)，其實(shí)自我調(diào)整空間反而更多，企業(yè)實(shí)際面臨的或許更多是可以破解的難點(diǎn)，而非無(wú)從突破的難題。 所謂難點(diǎn)，一是價(jià)格傳導(dǎo)之難，即企業(yè)能否將原料價(jià)格高位或波動(dòng)的影響向終端市場(chǎng)順暢傳導(dǎo)，有效化解成本壓力或庫(kù)存損失。二是產(chǎn)品開發(fā)之難，即能否結(jié)合原料價(jià)格及纖維供給結(jié)構(gòu)變動(dòng)，及時(shí)開發(fā)出更能創(chuàng)造效益同時(shí)也符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，比如以更好的產(chǎn)品部分替代棉纖維消費(fèi)。倘若解決了這兩個(gè)難點(diǎn)，下游企業(yè)其實(shí)有條件取得一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)、圓滿的發(fā)展結(jié)果。 市場(chǎng)破解仍然乏力 破解當(dāng)下多方的原料難題，最根本的途徑是國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)的有力提升。然而，縱觀今年下半年國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，不得不說(shuō)市場(chǎng)自身仍然缺乏破解國(guó)內(nèi)原料難題的能力。全球經(jīng)濟(jì)總體仍處于弱復(fù)蘇階段，回力緩慢；國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)總體雖然平穩(wěn)，但貨幣流動(dòng)性穩(wěn)中偏緊，使得投資和消費(fèi)拉動(dòng)力都沒(méi)有太多發(fā)力空間。 市場(chǎng)需求提升乏力加上國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)政策將繼續(xù)執(zhí)行，使得新棉上市后國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差的存在毫無(wú)懸念。美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月發(fā)布的最新展望報(bào)告顯示，新棉花年度，全球棉花供給量仍大于需求量，庫(kù)存量繼續(xù)上升，國(guó)際棉價(jià)仍然缺少?gòu)?qiáng)勢(shì)反彈的空間，內(nèi)外棉價(jià)差在4000元/噸上下波動(dòng)是大概率事件，而且隨著我國(guó)在新棉花年度推出棉花新政，明年春季國(guó)際棉價(jià)還有降幅加深的可能，屆時(shí)內(nèi)外棉價(jià)差或?qū)⒏鼮槊黠@。 同樣，供需面仍是現(xiàn)階段影響化纖價(jià)格的首要因素。油價(jià)高位及需求旺季可以支撐化纖價(jià)格近期小幅上行，但由于供需基本面并沒(méi)有顯著變化，此輪價(jià)格上行的空間仍十分有限，從宏觀面上看依然屬于低位盤整階段，化纖企業(yè)盈利可保持平，卻難有明顯改善。 在市場(chǎng)破解乏力的情況下，政策調(diào)整便成了最大的關(guān)注點(diǎn)。近期國(guó)家著手研究試點(diǎn)甚至全面推開棉花種植直補(bǔ)措，顯示政策有望向市場(chǎng)調(diào)節(jié)靠攏，市場(chǎng)開始對(duì)于國(guó)內(nèi)棉價(jià)的調(diào)整回歸寄予厚望。但是，姑且不論最終出臺(tái)的政策措施能否突破重重顧慮，真正將棉花市場(chǎng)化改革進(jìn)行到底，即便直補(bǔ)政策確定實(shí)施，從現(xiàn)在到真正著手尚需近半年時(shí)間，到棉花上市、效果顯現(xiàn)還需至少一年。而到明年3月，國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存將達(dá)到紡織全行業(yè)近2年的用棉量，政策仍將掌握著國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，掌握著國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)格的偏離程度，眼下的棉花困局依靠政策根本化解尚需不少時(shí)日。 加強(qiáng)整合，自修自救 在巨大的棉價(jià)差之下，棉紡企業(yè)近兩年來(lái)已經(jīng)顯示出了十分頑強(qiáng)的生命力，而壓力長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法有效緩解，也使得企業(yè)內(nèi)部可供挖潛的空間不斷壓縮。企業(yè)要想繼續(xù)前進(jìn)，自修、自救是唯一靠得住的出路。 客觀來(lái)說(shuō)，由棉紡企業(yè)承擔(dān)棉花政策的全部成本，或者將化纖盈利空間狹窄的責(zé)任完全歸結(jié)于化纖企業(yè)過(guò)去投資的非理性，都有些不夠公允。畢竟，如果客觀考量終端市場(chǎng)的需求情況，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)用，抑或家用、服用，可供開拓的纖維應(yīng)用空間仍然存在；特別是我國(guó)多層次、多領(lǐng)域、多元化的內(nèi)需市場(chǎng)，尚未轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的需求潛力和替代進(jìn)口的市場(chǎng)潛力都還有很多。只是紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展中還存在著諸多瓶頸環(huán)節(jié)，比如中小微型企業(yè)普遍缺失的新產(chǎn)品開發(fā)能力，比如亟待提升的印染后整理能力與技術(shù)水平等等，正是這些瓶頸環(huán)節(jié)使得上游原料的生產(chǎn)能力無(wú)法向著潛在市場(chǎng)需求有效轉(zhuǎn)化，原料價(jià)格的壓力也無(wú)法由全產(chǎn)業(yè)鏈順暢分擔(dān)和傳導(dǎo)。或許破解原料困局，不能完全被動(dòng)等待政策的救贖，更不能依靠棉紡或化纖等少數(shù)直接相關(guān)行業(yè)的一己之力，整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，理順產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，突破關(guān)鍵瓶頸環(huán)節(jié)，自修、自救才是行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)久健康的根本。
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