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熊市中穩(wěn)健投資量體裁衣選債基
今年以來(lái)，股市基調(diào)由牛轉(zhuǎn)熊，使得去年備受冷落的債券型基金重獲關(guān)注。從發(fā)行情況來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年已有18只債券基金獲準(zhǔn)發(fā)行，其中已成立的15只債券型基金募資總額達(dá)586億元，而去年全年僅有2只債券型基金發(fā)行。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，上半年債券基金凈值盡管出現(xiàn)小幅下跌，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍要好于其他類型的基金。業(yè)內(nèi)人士指出，債券型基金凈值下跌，很大一部分原因是由于去年四季度“打新”后，在一季度解禁之時(shí)股市大幅下跌，因而凈值遭受較大損失。而今，債券型基金在股票資產(chǎn)的配置上，操作更趨穩(wěn)健。目前市場(chǎng)狀況下，根據(jù)自身情況適當(dāng)配置債券型基金，不失為穩(wěn)健投資的較佳選擇。
股市轉(zhuǎn)冷 債基升溫
上半年，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)“牛轉(zhuǎn)熊”的慘痛洗禮，投資者不得不重新審視自身的投資理念和投資策略，理性投資獲取穩(wěn)健收益越來(lái)越深入人心。同時(shí)，基金公司也在謀求適合當(dāng)前投資環(huán)境，力推風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的基金產(chǎn)品。在今年疲軟的市場(chǎng)環(huán)境下，債券型基金這類收益較為穩(wěn)定的基金進(jìn)入了投資者的主流視野。
數(shù)據(jù)顯示，在股票型基金發(fā)行艱難的窘境下，6月份，建信穩(wěn)定利增債券型基金獲得了近60億的募資規(guī)模。而就在近期，嘉實(shí)基金的嘉實(shí)多元收益?zhèn)突鹣驳门摹?/p>
嘉實(shí)多元收益?zhèn)突鸹鸾?jīng)理劉熹表示，在股票資產(chǎn)投資上，嘉實(shí)多元收益?zhèn)突饘⒉扇”１净鸬耐顿Y策略。也就是說(shuō)，將以債券本身的投資累計(jì)收益用作股票投資，根據(jù)債券資產(chǎn)的收益情況來(lái)決定股票投資的倉(cāng)位。該基金將以控制較小的凈值下跌幅度、提供隨時(shí)變現(xiàn)的便利為首要投資目標(biāo)，可以投資所有債券類資產(chǎn)、參與債券回購(gòu)、銀行存款、申購(gòu)新股或公開(kāi)增發(fā)、少量參與二級(jí)市場(chǎng)股票或權(quán)證投資。
嘉實(shí)基金高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理張硯指出，從國(guó)外市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，1945年~2001年通過(guò)對(duì)美國(guó)各種類屬風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比較后可以看出，大量的債券資產(chǎn)配以少量的股票資產(chǎn)時(shí)，在16年里能獲得最好的風(fēng)險(xiǎn)收益比。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，債券型基金還是以國(guó)債、金融債、央票作為主要的工具，債券信用風(fēng)險(xiǎn)總體還是比較低的。債券型基金本金中長(zhǎng)期是安全的，債券資產(chǎn)提供了一種防護(hù)策略，長(zhǎng)期可以做到較低風(fēng)險(xiǎn)，中等收益，中長(zhǎng)期確實(shí)可以超越存款抵御通脹。相比國(guó)債，債券基金在信用風(fēng)險(xiǎn)方面還是要高一點(diǎn)，更適合中長(zhǎng)期投資。
量身選擇債券基金
對(duì)于債券型基金品種的選擇，信達(dá)證券分析師劉明軍認(rèn)為，債券型基金作為資產(chǎn)配置的一種工具還是非常好的。一方面若用于投資的資金的性質(zhì)注定了不能做風(fēng)險(xiǎn)較大的投資，但又希望獲得高于銀行存款的收益，那么債券型基金是不錯(cuò)的選擇；另一方面，出于市場(chǎng)變換的考慮，本身為激進(jìn)型的投資者，可在弱市下利用債券型基金來(lái)避險(xiǎn)，而等市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)再進(jìn)行轉(zhuǎn)換。
債券型基金的分類并沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，劉明軍的分類標(biāo)準(zhǔn)將債券型基金分為三類，純債基金，即只能投資于債券，完全不投資于任何股票的債券基金(如：融通債券和嘉實(shí)超短債)；投資債券的同時(shí)可以申購(gòu)新股的的債券基金，但不能投資于二級(jí)市場(chǎng)股票；除了投資債券和打新股外，還可以直接投資二級(jí)市場(chǎng)股票的債券基金，但毫無(wú)疑問(wèn)該類債基風(fēng)險(xiǎn)很大，當(dāng)然收益也可能很高。
劉明軍認(rèn)為，投資者可以根據(jù)不同的投資目的，選擇不同類型的債券基金，如果是出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，則應(yīng)該選擇純債基金，至多加上可以打新股的債基；如果做長(zhǎng)期投資，稍微有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，則可以選擇可以投資于二級(jí)市場(chǎng)的債基，但比例不要太高。
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