買基金要避熱逐冷

近一段時間基金銷售很低迷。有報道說，截至5月30日，今年新基金募集規(guī)模大幅下降，已經完成的11只偏股型基金共募集243.35億元，平均募集規(guī)模為24.15億元，而2007年共有31只偏股型基金成立，共募集資金2711.95億元，平均募集規(guī)模為87.48億元。而去年那種一天同時募集幾只基金但都要按比例配售的局面已不復存在。 

　　這說明相當多的投資者在基金的購買上是追熱棄冷的�；�金銷售越熱，他們越追，基金銷售困難了，他們就越不買。這種對基金的追熱棄冷好不好呢？

　　我們可以看看那些在股市高位被熱捧的基金今天怎么樣了。由于從2007年10月起大盤下跌劇烈，今年第一季度，271只偏股型基金全部為負，加權平均跌去20.09％，跌幅小于10％的基金只有9只。也就是說，那些在去年點位較高買入基金的投資者，到目前不但未分紅或把分的紅都交了回去，還把本金也蝕去了一部分。這說明追熱是不可取的。而前年和去年獲得豐厚利潤的基金投資者是在基金不熱甚至無人問津的時候買入的，凡在極熱時買入基金都不會賺錢。

　　就在中小投資者對基金追熱棄冷的時候，機構投資者卻反其道而行之。消息人士透露，中國人壽等一批保險機構近日大舉申購開放式股票方向基金，占目前基金申購量的絕大部分。不久前新成立的一只基金首募8.48億份，有效認購戶數為6189戶，戶均認購額13.7萬份，今年二季度以來，已有4只新成立的偏股基金戶均認購額超過10萬份。而在行情火爆的2006年和2007年，偏股型基金戶均認購額的平均水平分別為5.4萬份和2.9萬份。這種戶均認購量的大幅增加，說明了擁有大資金的機構投資者正在購買基金。

　　其實目前正是買基金的時候。現在大盤跌破了3000點，從長遠看這是個低位，放眼幾年后，這可能是股市的一個底部。買基金最好也在股市的底部買，因為在低位和底部建倉的基金所用的成本低，對盈利是十分有利的。也就是說買基金要棄熱逐冷，這一點我們應該向機構投資者學習。

　　棄熱逐冷也是買股票的帶有規(guī)律性的經驗。在大盤極熱時買入股票是不會獲利的，去年在6000點買入股票的投資者已經有了切身的體會。在一個板塊極熱的時候買入這個板塊也是不會獲利的，這有去年大盤藍籌股上漲極高而下跌最狠的經驗。而當一只個股被熱炒時買入也是不會獲利的，這有歷年來的經驗可以證明。凡是熱起來的東西已是被人充分認識和充分炒作的東西，是已經轉化或快要轉化的東西。熱和冷是相互轉化的，我們的思維應該是避熱而逐冷。所謂別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪，人棄我取講的也是這個道理。

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