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證券從業(yè)資格考試：股票交易異常
我國證券市場成立時(shí)間短，個(gè)人投資者比例高，機(jī)構(gòu)投資者比例低，投機(jī)炒作風(fēng)氣盛行，廣大中小投資者利益沒有得到有效的保護(hù)。在上市公司、投資機(jī)構(gòu)、大戶、市場中介機(jī)構(gòu)和散戶博弈中，散戶由于信息缺乏、屬于業(yè)余投資、又勢(shì)單利薄成為證券市場中的當(dāng)然弱者。打擊市場操縱行為、引導(dǎo)投資者向理性投資轉(zhuǎn)變，維護(hù)廣大投資者的正當(dāng)權(quán)益是證券監(jiān)管部門的一個(gè)重要任務(wù)。股票交易異常是查處證券違規(guī)、違法行為的重要線索，也是對(duì)違規(guī)、違法行為處罰的重要依據(jù)用。目前，國內(nèi)兩個(gè)交易所都已經(jīng)完備了對(duì)交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的技術(shù)系統(tǒng)，從技術(shù)層面上看，對(duì)股票成交異常情況可以實(shí)時(shí)進(jìn)行掌握。2000年，深圳證券交易所通過實(shí)時(shí)監(jiān)控，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了異動(dòng)股票476起，向中國證監(jiān)會(huì)提交億安科技、中科創(chuàng)業(yè)、ST海虹、ST深華源等17只出現(xiàn)嚴(yán)重異常交易股票的專項(xiàng)調(diào)查報(bào)告19篇。至于股票交易異常的認(rèn)定，一般情況下，成交量、價(jià)格會(huì)保持在一定幅度上下波動(dòng)，該種股價(jià)、成交量的波動(dòng)如果與基本面情況相符，屬于正常交易情況，反映了投資者對(duì)該種股票的價(jià)值認(rèn)識(shí)。但當(dāng)股票出現(xiàn)以下情況之一時(shí)，證券交易所將根據(jù)市場情形，認(rèn)定其是否屬股票交易異常波動(dòng)：
�。�1）、某只股票的價(jià)格連續(xù)三個(gè)交易日達(dá)到漲幅限制或跌幅限制；
�。�2）、某只股票連續(xù)五個(gè)交易日列入"股票、基金公開信息"；
（3）、某只股票價(jià)格的振幅連續(xù)三個(gè)交易日達(dá)到15％；
�。�4）、某只股票的日均成交金額連續(xù)五個(gè)交易日逐日增加50％；
�。�5）、證券交易所或中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)為屬于異常波動(dòng)的其它情況。
出現(xiàn)前款1至4項(xiàng)情形之一被認(rèn)定為異常波動(dòng)的股票，其異常波動(dòng)的計(jì)算從公告之日起重新開始。上市公司因召開股東大會(huì)、公布定期報(bào)告等例行停牌時(shí)，其異常波動(dòng)的計(jì)算從股票復(fù)牌之日起重新開始。上市公司若認(rèn)為股票交易的異常波動(dòng)與上市公司或上市公司內(nèi)外部環(huán)境的變化無關(guān)，應(yīng)當(dāng)在公告中作出說明；若與公司有關(guān)，則應(yīng)當(dāng)披露可能影響其股票價(jià)格的信息。如果披露的信息得不到交易所的認(rèn)可，交易所有權(quán)對(duì)該股票停牌，直至有披露義務(wù)的當(dāng)事人作出公告的當(dāng)日下午開市時(shí)復(fù)牌。以深圳大洋海運(yùn)股份有限公司為例，該公司B股已連續(xù)三個(gè)交易日達(dá)到跌幅限制，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，該公司董事會(huì)發(fā)布公告鄭重聲明，截止公告之日止，公司無其它應(yīng)披露而未披露的信息,提醒廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。該公司股票并于2001年6月13日上午停牌半天。
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