在第四屆中國(guó)證券投資基金國(guó)際論壇上，如何實(shí)現(xiàn)“養(yǎng)老金與證券市場(chǎng)互動(dòng)雙贏”成為論壇的焦點(diǎn)話題之一。目前，我國(guó)正在對(duì)養(yǎng)老保障制度進(jìn)行改革，多支柱養(yǎng)老保障制度體系正在建立過(guò)程中。未來(lái)全國(guó)社�；稹⒒A(chǔ)養(yǎng)老金、企業(yè)年金等都將獲得快速的發(fā)展，預(yù)期規(guī)模巨大。勞動(dòng)保障部與社保理事會(huì)有關(guān)官員及有關(guān)專(zhuān)家學(xué)者都不約而同地指出，希望謀求巨額養(yǎng)老金與證券市場(chǎng)的互動(dòng)雙贏。
全國(guó)社�；�:未來(lái)規(guī)模逾萬(wàn)億
全國(guó)社保理事會(huì)副理事長(zhǎng)王忠民透露，到10月底社保基金資產(chǎn)規(guī)模為1921億元。根據(jù)國(guó)家對(duì)社保基金“養(yǎng)老基金中的國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金”的定位及政策規(guī)劃，未來(lái)幾年中，社�；鹨�(guī)模將超過(guò)10000億元，而比較理想的規(guī)模是20000億元。王忠民強(qiáng)調(diào)，在未來(lái)15年中，社保基金將只進(jìn)不出，不用考慮支付問(wèn)題。因此，社�；鹗恰疤烊坏摹㈤L(zhǎng)期的機(jī)構(gòu)投資者”。正因?yàn)槿绱�，理事�?huì)在基金的資產(chǎn)配置上，將使現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物盡可能地少，將基金配置在預(yù)期收益更高的股票、債券等資產(chǎn)上，以保障基金的保值增值。
目前，社�；鸬耐顿Y范圍正在不斷拓寬，除了委托基金公司進(jìn)行管理外，還發(fā)展了指數(shù)化的直接投資方式，直接進(jìn)入股票市場(chǎng)�！斑@對(duì)社�；鸬谋Ｖ翟鲋捣浅Ｖ匾�。”王忠民強(qiáng)調(diào)。因?yàn)椋诤Ｍ獬墒焓袌?chǎng)上，養(yǎng)老基金的收益主要來(lái)自證券市場(chǎng)，巨額養(yǎng)老基金也是證券市場(chǎng)的超級(jí)主力，占有市場(chǎng)份額的40%以上。
個(gè)人賬戶基金:有望年增1000億
勞動(dòng)保障部基金監(jiān)督司官員透露，我國(guó)政策已明確，將逐步做實(shí)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金，其平均目標(biāo)替代率將達(dá)24%。目前，東三省試點(diǎn)已取得積極成效。遼寧省享受8%的稅前列支比例，目前已積累基金180多億元，吉林、黑龍江享受5%的稅前列支，已積累基金50多億元。權(quán)威人士預(yù)計(jì)，一旦8%稅前列支的政策在全國(guó)鋪開(kāi)，個(gè)人帳戶基金將每年節(jié)余1000億余元。這是一個(gè)長(zhǎng)期積累的基金，將采取半市場(chǎng)化原則進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理。目前，勞動(dòng)保障部正會(huì)同財(cái)政部制定個(gè)人賬戶基金的投資管理辦法。有專(zhuān)業(yè)人士指出，個(gè)人賬戶基金進(jìn)入股票市場(chǎng)投資的比例雖然沒(méi)有企業(yè)年金20%的比例那么高，但預(yù)計(jì)也不會(huì)低于10%。
企業(yè)年金:已實(shí)質(zhì)啟動(dòng)
政策規(guī)劃中，企業(yè)年金是我國(guó)未來(lái)多支柱養(yǎng)老保障體系中最重要的支柱。目前，勞動(dòng)保障部、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等各有關(guān)部門(mén)都在積極借鑒美國(guó)401K，研究推出我國(guó)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策。企業(yè)年金的基金存量資產(chǎn)有500多億，相信全國(guó)普遍的稅收優(yōu)惠政策推出后，企業(yè)年金將會(huì)有更快速的發(fā)展。年金基金實(shí)行個(gè)人賬戶積累制。有專(zhuān)家預(yù)計(jì)，稅收普惠政策推出后，企業(yè)年金基金每年新增基金在1000億元以上。目前，對(duì)企業(yè)年金的投資管理，勞動(dòng)保障部已會(huì)同證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)制定了《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，實(shí)行完全市場(chǎng)化原則進(jìn)行管理。已有37家機(jī)構(gòu)獲得勞動(dòng)保障部頒發(fā)的企業(yè)年金管理資格，他們正積極進(jìn)行市場(chǎng)研究與開(kāi)拓。已有一些金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)簽訂了意向性或正式合同，年金市場(chǎng)已實(shí)質(zhì)啟動(dòng)。相信這將成為證券市場(chǎng)又一重要的機(jī)構(gòu)投資力量。
[巨額養(yǎng)老金謀求與證券市場(chǎng)互動(dòng)雙贏]