保險精算學與保險經(jīng)濟學中保險產(chǎn)品定價的比較論文
【摘要】保險產(chǎn)品定價是保險精算學和保險經(jīng)濟學重要的研究內(nèi)容，研究二者的異同對于豐富保險學理論、促進保險發(fā)展具有一定的理論意義和應用價值。本文從定價數(shù)理基礎、原理等方面對其異同做了嘗試性的探索。
【關(guān)鍵詞】保險產(chǎn)品定價保險精算學保險經(jīng)濟學
精算一般是指運用數(shù)學、統(tǒng)計學、金融學、保險學以及人口學等學科知識和原理，定量解決工作，尤其保險經(jīng)營管理中的實際問題，進而為決策提供科學依據(jù)。精算和保險的結(jié)合形成保險精算，保險精算是精算學的重要組成部分。保險經(jīng)濟學是經(jīng)濟學的一個分支，運用經(jīng)濟學原理來分析、研究關(guān)于保險領域問題的一門學科。從微觀層面來看，保險經(jīng)濟學研究個人、保險人、保險中間人、保險監(jiān)管者在市場中的行為決策，如何在有限資源下達到效用最優(yōu)。從宏觀層面來看，保險經(jīng)濟學研究保險在整個國民經(jīng)濟中的作用及影響。在這兩個既有聯(lián)系又有區(qū)別的學科中，保險產(chǎn)品定價是它們共同的重要內(nèi)容，究竟這兩門學科中保險產(chǎn)品定價有何異同，這正是本文所要嘗試探討的問題。
一、保險定價的數(shù)理基礎
(一)保險精算學中保險定價的數(shù)理基礎
大數(shù)定律在保險定價中所起的作用主要有以下幾個方面：一是利用貝努里大數(shù)定律和泊松大數(shù)定律來估計風險損失發(fā)生的概率;二是利用大數(shù)定律來分散和降低風險;三是大數(shù)定律是衡量保險公司財務穩(wěn)定性的數(shù)理基礎;四是大數(shù)定律也是再保險的數(shù)理基礎。
保險精算一般分為壽險精算和非壽險精算，它們具有不同的數(shù)理基礎。壽險保費的計算涉及的數(shù)理基礎主要有概率論與數(shù)理統(tǒng)計、人口數(shù)學、利息理論和生存模型等。非壽險保費的計算比壽險保費計算更為復雜，因為非壽險中損失次數(shù)和損失額都是隨機變量，其涉及的數(shù)理基礎主要有概率論與數(shù)理統(tǒng)計、信度理論等。
(二)保險經(jīng)濟學中保險定價的數(shù)理基礎
保險經(jīng)濟學的建立與發(fā)展有賴于不確定情況下的經(jīng)濟分析工具的發(fā)展。金融定價模型，如投資組合選擇模型、資本資產(chǎn)定價模型、最佳證券投資理論、跨時期資本資產(chǎn)定價模型、套利定價理論、期權(quán)定價理論、折扣的現(xiàn)金流模型等，在保險定價中起著重要的作用，也是保險經(jīng)濟學中保險產(chǎn)品定價的重要的數(shù)理理論基礎。將資本資產(chǎn)定價模型應用到保險業(yè)后可以發(fā)現(xiàn)，均衡保險價格反映了保險經(jīng)營中的不變風險。如果保險風險和金融市場風險沒有統(tǒng)計相關(guān)，那么均衡保險價格是以預期索賠成本的現(xiàn)值厘定的。如果它們是統(tǒng)計相關(guān)的，那么均衡中會出現(xiàn)正的或負的保險附加費。資本資產(chǎn)定價模型的一個主要局限在于其沒有考慮諸如有限責任及不對稱稅收計劃等要素引起的非線性影響。
(三)保險定價數(shù)理基礎的差異
從上面的分析可以看出，保險精算學中定價的數(shù)理基礎是純數(shù)學的、概率統(tǒng)計的，而保險經(jīng)濟學中定價更多的是基于金融數(shù)學、隨機過程。盡管二者都采用了數(shù)學分析手段，但各自的側(cè)重點不相同。
二、保險定價的基本原理
(一)保險精算學中保險定價的基本原理
保險精算學中保險定價的核心內(nèi)容是厘定純保費，用E表示。純保費厘定的基本原理是收支平衡原理，厘定結(jié)果為精算公平純保費，即純保費與保險人未來預期保險責任賠款損失相等。用L表示保險人在簽單生效時的損益，表示保險人未來預期保險責任賠款損失現(xiàn)值，X表示投保人或被保險人繳納的純保費的現(xiàn)值，則保險精算學中保險定價的收支平衡原理可以表示為E(L)=0，即E (Z)=E(X)。盡管壽險精算和非壽險精算所處理的風險性質(zhì)不相同，但是純保費厘定所適用的原理都是一樣的，只是在具體的厘定純保費模型上有差異。給定了預定死亡率(非壽險為預定損失率)、預定利息率(非壽險是短期險，一般不考慮)、預定費用率以及安全加成或利潤因素等，采用收支平衡原理厘定毛保費。在保險精算中，這些預定的`定價因素是從保險公司(或再保險公司)以往經(jīng)營中得到的經(jīng)驗結(jié)果，具有很強的主觀性，不同的保險公司之間可能會存在個體差異性。
(二)保險經(jīng)濟學中保險定價基本原理
保險經(jīng)濟學中保險定價和保險精算學中保險定價的不同之處在于，保險經(jīng)濟學定價在保險價格的決定過程中充分考慮了市場的作用，應用了經(jīng)濟學中的均衡價格決定原理。因此，保單價格應該是風險和收益的一種均衡。相對而言，保險精算中的精算保費模型是從供給方面著手，它假定價格由保險人單方面決定。在保險經(jīng)濟學中，由精算學者和金融經(jīng)濟學者共同發(fā)展的保險金融定價模型成為了保險定價的主流趨勢。在保險經(jīng)濟學中，在不同的保險市場和經(jīng)濟條件下應用經(jīng)濟學理論來考察保險定價。在完全市場模型下，認為由競爭決定的長期均衡保險費即公平保費與索賠、銷售費用、所得稅和其他成本，包括稅收以及資本代理成本等的預期現(xiàn)金流的風險貼現(xiàn)值相等(Myers and Cohn，1986)。保險經(jīng)濟學者也在資本沖擊、價格管制等經(jīng)濟條件下來考察對保險定價的影響。
三、保險產(chǎn)品定研——保險精算學與保險經(jīng)濟學研究比較
通過上面的分析，對于保險精算學和保險經(jīng)濟學中關(guān)于保險定價的一些聯(lián)系與差異，我們可以得到一些探索性的結(jié)論：
(1)從數(shù)理基礎上看，保險精算學偏重于純數(shù)學的、概率統(tǒng)計的的數(shù)學工具，而保險經(jīng)濟學側(cè)重于應用的、隨機過程的、和金融市場結(jié)合緊密的數(shù)學工具。
(2)從定價的基本原理上看，保險精算學立足于計算公平保費，使用的是收支平衡原理。保險經(jīng)濟學立足于計算市場均衡保費、最優(yōu)保險保費等，充分利用了經(jīng)濟學原理，如供求均衡原理、效用最大化原理、市場結(jié)構(gòu)理論等。而且，在保險經(jīng)濟學中，保險被看成是一種金融產(chǎn)品，在其價格確定時，也充分利用了金融產(chǎn)品價格確定的金融數(shù)學模型。
(3)保險精算學中保險定價主要依據(jù)的是本保險公司(或再保險公司)以往的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，定價假設具有較強的主觀性，盡管也有考慮保險市場上同類產(chǎn)品價格，但還沒有放大到在整個保險市場下來考察其價格確定。另外，傳統(tǒng)的精算學定價是從保險供給出發(fā)，對保險需求考慮甚少。因此，精算學中保險定價處于一種微觀或中觀層面。保險經(jīng)濟學中保險定價在整個保險市場、經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境下進行，考慮保險需求和保險供給的均衡，處于一種較為宏觀的層面。
(4)二者定價中也具有共同的部分——純保費，保險定價不能偏離這個核心。保險定價必須遵循一定的原則進行，如充足性、合理性、公平性、可行性、穩(wěn)定性、彈性等原則。如何評判保險價格是否滿足這些原則，充足性和公平性可以由精算定價來評判，而合理性、可行性、穩(wěn)定性、彈性等原則可由保險經(jīng)濟學定價來評判，盡管這不是一件容易的事情。
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