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論我國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)人的法律地位
[摘 要]：《中華人民共和國(guó)證券法》規(guī)定，從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司是證券經(jīng)紀(jì)人，其法律地位為代理人，似欠妥當(dāng)。考察英美法系和大陸法系國(guó)家對(duì)證券公司經(jīng)紀(jì)人的法律地位的規(guī)定及其成因，對(duì)我國(guó)民法相關(guān)范疇進(jìn)行比較分析，立足國(guó)情，在民法范疇的基礎(chǔ)上，將證券公司經(jīng)紀(jì)人界定為行紀(jì)人或居間人較為科學(xué)。這樣有利于明確證券公司的權(quán)利義務(wù)，保護(hù)投資者的利益，實(shí)現(xiàn)資本資源的最優(yōu)化配置，維護(hù)證券交易市場(chǎng)的穩(wěn)定。[關(guān)鍵詞]：經(jīng)紀(jì)人；證券公司；法律地位
一、問題的提出
證券商是證券市場(chǎng)構(gòu)成的主體要素之一，在證券市場(chǎng)中發(fā)揮著促進(jìn)證券流轉(zhuǎn)的樞紐功能。各國(guó)證券法對(duì)“證券商”一詞的使用與定義不同。1999年7月1日施行的《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱證券法）未直接采用證券商這一概念，而規(guī)定了證券公司等概念。根據(jù)證券法的規(guī)定，我國(guó)證券公司分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司兩類，二者均可從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，也就是說，我國(guó)的兩類證券公司都可以成為具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)人。本文暫且將其稱為證券公司經(jīng)紀(jì)人，以區(qū)別于其他經(jīng)紀(jì)人。
由于面對(duì)紛繁復(fù)雜、瞬息萬變的市場(chǎng)行情，廣大投資者很難作出合適的證券投資選擇，且根據(jù)我國(guó)證券法第103條的規(guī)定，一般投資者不得進(jìn)入證券交易所親自參加交易，加之作為自然人（以傭金為收入來源的一類證券從業(yè)人員）和非法人的經(jīng)濟(jì)組織形式存在的證券經(jīng)紀(jì)人不能獨(dú)立存在，必須依托于證券公司才能實(shí)現(xiàn)其證券經(jīng)紀(jì)的功能，因而，證券公司經(jīng)紀(jì)人便成為證券市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，發(fā)揮著重要作用。證券公司經(jīng)紀(jì)人的特點(diǎn)是并不為自己經(jīng)營(yíng)證券，而是為了完成委托人（投資者）的最低價(jià)購(gòu)進(jìn)或以最高價(jià)賣出證券的委托，與投資者的關(guān)系極為密切。證券經(jīng)紀(jì)人在交易中所處的地位直接關(guān)系到投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)、投資者利益的保護(hù)和交易市場(chǎng)秩序的維護(hù)等。
二、國(guó)外證券公司經(jīng)紀(jì)人的法律地位
證券公司經(jīng)紀(jì)人的法律地位取決于其接受投資者委托進(jìn)行證券買賣時(shí)與投資者之間形成的法律關(guān)系，而這種法律關(guān)系又取決于各國(guó)相關(guān)的法律理念和制度。關(guān)于證券公司經(jīng)紀(jì)人與投資者的法律關(guān)系問題，世界各國(guó)規(guī)定不一，但大致可因英美法系和大陸法系國(guó)家和地區(qū)的不同規(guī)定而劃分開來。英美法系國(guó)家和地區(qū)將證券公司經(jīng)紀(jì)人的法律地位規(guī)定為代理人，大陸法系則將它規(guī)定為行紀(jì)人或居間人。
�。ㄒ唬┯⒚婪ㄏ祰�(guó)家或地區(qū)證券公司經(jīng)紀(jì)人的法律地位之考察
現(xiàn)代社會(huì)，英美文化對(duì)各國(guó)影響極大，在證券界這種影響更是凸現(xiàn)耀眼，其中尤以美國(guó)的證券立法走在世界前列，為各國(guó)所效仿。
理論上，英美法認(rèn)為，經(jīng)紀(jì)人“通常是收取傭金為買方或賣方購(gòu)買或出賣股票、債券、商品或勞務(wù)的代理人”[1].法律上，《1934年美國(guó)證券交易法》第3條第A款第4項(xiàng)把“經(jīng)紀(jì)商”廣泛地定義為“任何代理他人從事證券交易業(yè)務(wù)的人，但不包括銀行”。該法注釋中說明，經(jīng)紀(jì)商“純粹是代客買賣，擔(dān)任委托客戶之代理”[2].美國(guó)法院將代理他人買賣了證券，從事了證券業(yè)務(wù)，收取了傭金或者其他形式的補(bǔ)償，代顧客保管了資金或證券等作為判斷經(jīng)紀(jì)商的標(biāo)準(zhǔn)[3].根據(jù)英國(guó)有關(guān)商事法律規(guī)定，經(jīng)紀(jì)人是受雇代表他人從事購(gòu)買或售賣的一種代理人[4].可見，英美法系國(guó)家法律規(guī)定，證券公司經(jīng)紀(jì)人的法律地位是代理人。也就是說，證券公司經(jīng)紀(jì)人在證券交易中是投資人的代理人，代理證券買賣業(yè)務(wù)。那么，英美法系中“代理”概念的內(nèi)涵和外延是什么呢？一般意義上的代理，是由一人代另一人為法律行為，產(chǎn)生的法律效果歸于被代理人（本人）[5].代理概念可分為廣義代理和狹義代理。英美法系與大陸法系代理及代理人的內(nèi)涵和外延各不相同。在英美法系國(guó)家，代理法自成一體，其涉及范圍比大陸法系廣泛得多。但英國(guó)法中的代理主要是委托代理，有關(guān)立法、判例和學(xué)說很少涉及法定代理。這是因?yàn)橛⒚婪ㄖ械募彝シ芍贫燃靶磐兄贫仍诤艽蟪潭壬洗媪舜箨懛ㄖ蟹ǘù淼穆毮�。在英美法中，有關(guān)商事代理都是委托代理，而且都是有償?shù)腫6].其代理法包括以下兩個(gè)方面：第一，團(tuán)體成員的內(nèi)部代理關(guān)系。例如，雇員與雇主的關(guān)系是代理人與被代理人的關(guān)系。第二，企業(yè)進(jìn)行交易時(shí)形成所謂“企業(yè)交易代理”。企業(yè)本身須對(duì)其成員自由交易產(chǎn)生的侵權(quán)之債與合同之債負(fù)責(zé)。于是英美法系國(guó)家采用廣義代理概念，即代理人不論是以被代理人名義，還是以代理人本人名義代被代理人為法律行為，不論法律行為的效果直接歸屬被代理人，還是間接歸屬被代理人，都是代理。前者就是直接代理，后者是間接代理。一位美國(guó)法學(xué)家曾說：“廣義代理乃是多種法律制度之綜合，其所以范圍渺無窮盡，自由世界的一切事物無不借此而推進(jìn)。一
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