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公司理財論文
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公司理財論文 篇1
題目：跨國公司理財環(huán)境研究分析
摘要：隨著經(jīng)濟社會的不斷迅速發(fā)展， 跨國公司的數(shù)量不斷增加， 如何確保經(jīng)濟效益是公司面臨的重大問題。效益的保證既來源于企業(yè)經(jīng)營活動的能力， 也來源于企業(yè)面臨的理財環(huán)境。因為跨國公司在多個國家均有相關的業(yè)務產(chǎn)生， 然而各個國家地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境各有不同， 影響跨國公司的理財環(huán)境主要有國內(nèi)經(jīng)濟市場因素和國際市場環(huán)境[1]。本文主要就國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境、稅收環(huán)境以及國外金融環(huán)境和法律環(huán)境等因素， 研究分析跨國公司所面臨的理財環(huán)境問題。
關鍵詞：跨國公司; 公司理財; 環(huán)境分析;
理財環(huán)境就是對跨國公司經(jīng)營業(yè)務活動產(chǎn)生影響的一些外部因素， 主要包括國內(nèi)因素和國際因素。這些外部環(huán)境因素是不可以改變的， 這是由國內(nèi)經(jīng)濟市場和國際金融市場的發(fā)展狀況決定的。為了實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化， 公司在理財中應該充分考慮環(huán)境因素， 只有采取了有效措施應對如今變幻莫測的市場環(huán)境變化， 才能提高企業(yè)的市場競爭力， 才能促進企業(yè)經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。
1 跨國公司理財環(huán)境概述
跨國公司在世界多個國家均有業(yè)務活動， 所以面臨的外部環(huán)境因素就比較復雜。跨國公司接觸到的理財環(huán)境基本是一致的， 主要包括: (1) 面對的理財環(huán)境是具有完整性的。這就要求企業(yè)要時刻注意理財環(huán)境的不斷變化， 跨國公司面對此問題時應該考慮全面， 不能僅僅考慮一小部分而忽略其他[2]; (2) 面對的理財環(huán)境是變化的。跨國公司面對的理財環(huán)境是時刻動態(tài)變化的， 這就要求企業(yè)充分考慮公司的發(fā)展要求與經(jīng)營情況， 充分考慮理財環(huán)境的特征， 盡可能的制定一套適合公司發(fā)展的應對理財環(huán)境的方案， 只有這樣跨國公司才能發(fā)展良好[3]。
2 國內(nèi)環(huán)境約束
2.1 經(jīng)濟環(huán)境
經(jīng)濟環(huán)境是影響跨國公司經(jīng)濟活動的主要因素之一。因為經(jīng)濟環(huán)境的變化必定會對跨國公司的理財活動造成有利或者不利的影響， 跨國公司只有處理好理財活動與經(jīng)濟環(huán)境之間的聯(lián)系， 才能夠使企業(yè)健康平穩(wěn)的發(fā)展， 實現(xiàn)企業(yè)的價值目標。
(1) 經(jīng)濟環(huán)境的主要影響因素是經(jīng)濟周期。經(jīng)濟周期主要包括發(fā)展期、繁榮期、衰退期及蕭條期四個階段， 雖然經(jīng)濟是時刻動態(tài)變化的， 但是經(jīng)濟變化的方式總是在這四種階段中循環(huán)， 并且不斷創(chuàng)新[4]。經(jīng)濟市場處于不同的經(jīng)濟期時， 公司的財務活動會受到相應的影響， 因此企業(yè)應該制定相應的方法應對經(jīng)濟環(huán)境變化造成的不利影響。通常情況下， 市場處于繁榮期時， 市場供給不足， 需要擴大公司經(jīng)營活動， 擴大生產(chǎn)規(guī)模， 以此緩解市場供不應求的狀態(tài)， 這時跨國公司的理財環(huán)境比較好。市場處于蕭條期時， 市場供過于求， 生產(chǎn)的產(chǎn)品不能全部對外銷售， 市場經(jīng)濟環(huán)境不樂觀， 那么跨國公司就應該減小經(jīng)營規(guī)模， 減少經(jīng)濟損失， 此時可能會造成企業(yè)的資金閑置， 沒有更好的投資項目， 因此公司理財效果比較差。所以， 經(jīng)濟市場處在動態(tài)變化期時， 跨國公司應該根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境的變化情況采取合理的方法應對。如果沒有重視經(jīng)濟周期對經(jīng)濟市場造成的'不利影響， 跨國公司可能遭受重大損失。
(2) 經(jīng)濟發(fā)展狀況也是影響經(jīng)濟環(huán)境的重大因素。如果市場發(fā)展狀況良好， 跨國公司的理財活動就經(jīng)營得比較好， 反之， 跨國公司可能會因此蒙受不必要的損失， 相對的理財效果就很差。我們知道， 根據(jù)經(jīng)濟水平發(fā)展狀況可以分為發(fā)達國家、發(fā)展中國家以及不發(fā)達國家， 一般情況下， 發(fā)達國家經(jīng)濟比較發(fā)達， 有足夠的經(jīng)營資本， 經(jīng)濟水平居于較高水平， 因此跨國公司的理財活動就比較豐富、發(fā)展有保障。而發(fā)展中國家經(jīng)濟水平的發(fā)展沒有發(fā)達國家那么快速， 資本不是很充足， 這些國家就需要想方設法地提高本國的經(jīng)濟水平， 那么跨國公司的理財能力就比較低。所以， 經(jīng)濟發(fā)展水平也是影響跨國公司理財活動的一個重要影響因素。
(3) 國家經(jīng)濟體制的影響。國家經(jīng)濟體制按照相應的規(guī)定可以分為市場經(jīng)濟體制、計劃經(jīng)濟體制和混合經(jīng)濟體制。眾所周知， 國家的經(jīng)濟體制并不是由一種組成的， 往往是幾種經(jīng)濟體制同時共存。各國之間經(jīng)濟體制的不同主要是看各國更傾向于哪種體制， 有些國家更傾向于市場經(jīng)濟體制， 而有些國家則傾向于計劃經(jīng)濟體制， 這是由該國國情確定的。市場經(jīng)濟體制下， 國家更重視的是企業(yè)的權力， 相關決策權交于企業(yè)， 企業(yè)可根據(jù)自身的發(fā)展狀況采取相應的應對措施;然而在計劃經(jīng)濟體制下， 企業(yè)并沒有相應的決策權， 管理方式比較單一， 不能針對企業(yè)具體情況采取合理的措施。
(4) 影響經(jīng)濟環(huán)境的其他因素。匯率變化、通貨膨脹或者緊縮、國家相關行業(yè)政策與約束等均會對跨國公司的理財能力產(chǎn)生影響， 跨國公司應該及時準確的發(fā)現(xiàn)這些環(huán)境因素的變化， 采取必要的應對措施， 只有這樣公司的理財才能發(fā)揮相應的作用。
2.2 社會環(huán)境
(1) 政治因素的影響�？鐕救绻朐谒麌_展相關業(yè)務活動， 就需要得到他國的批準， 那么相關的決策權就掌握在該國政府官員的手中。跨國公司的理財活動若想實現(xiàn)期初的效益， 就需要了解該國的政治因素、政府的相關政策體系， 之后預測是否對公司的經(jīng)濟效益產(chǎn)生優(yōu)勢， 并估計相關的風險大小。作為跨國公司， 開展相關業(yè)務前就需要確保自己的業(yè)務是符合他國政治的， 避免引起不必要的糾紛。
(2) 法律因素的變動。國家的法律法規(guī)是規(guī)范企業(yè)業(yè)務正常發(fā)展的一種策略�？鐕镜陌l(fā)展會涉及在多個國家間的經(jīng)濟問題， 必須受到法律規(guī)范的限制與約束， 并且跨國公司受到的法律影響是來源于多個國家的， 要協(xié)調(diào)好業(yè)務的正常發(fā)展又不能觸及法律的底線， 這對于跨國公司理財活動是十分重要的。
(3) 文化習俗的影響�？鐕驹诙鄠�國家均有業(yè)務活動的發(fā)生， 所以均應該遵循其他國家的社會文化習俗。每個國家的文化環(huán)境不同， 主要包含教育問題、習俗問題、科學研究與價值觀的不同。這些因素對跨國公司理財活動的影響是有區(qū)別的， 跨國公司必須適應該國的主流文化， 入鄉(xiāng)隨俗。發(fā)達國家的理財教育理念比較先進， 作為跨國公司可以汲取其中的精華， 為公司的發(fā)展培養(yǎng)領先人才。
2.3 稅收環(huán)境
如何稅收籌劃對企業(yè)十分關鍵， 因為每個國家的稅收制度不一樣， 對于不同國家的稅收制度就應該有相對應的治理措施�？鐕镜呢攧杖藛T應該熟悉了解他國的稅收制度， 通過合理合法的手段為企業(yè)最大限度地節(jié)約稅負， 為跨國公司創(chuàng)造良好穩(wěn)健的稅收環(huán)境， 使企業(yè)在經(jīng)濟社會中穩(wěn)步發(fā)展。
(1) 跨國公司的理財活動涉及至少兩個國家的稅收制度時。不同的稅法均是根據(jù)本國國情制定的， 均體現(xiàn)了國家的收益分配政策。我國的稅法主要有增值稅、消費稅以及企業(yè)所得稅、個人所得稅等稅種， 跨國公司應該熟悉掌握稅種之間的區(qū)別， 并能夠在秉持企業(yè)利益最大化的前提下合理規(guī)劃。
(2) 跨國公司的理財活動涉及多個國家時。我國相關法律法規(guī)規(guī)定， 我國居民企業(yè)來自于國內(nèi)與國外的收入均應該納稅， 而如果是非居民企業(yè)的話只需要就國內(nèi)的收入進行納稅。世界各國的法規(guī)不盡相同， 因此納稅對象以及稅收制度需要熟悉掌握。
3 國際環(huán)境約束
3.1 國際金融環(huán)境
跨國公司理財經(jīng)濟活動的變化不僅源于國內(nèi)相關環(huán)境的變化， 還源于國際之間相關環(huán)境的不斷發(fā)展。國家之間的金融環(huán)境對于跨國公司理財活動的發(fā)展十分重要。金融環(huán)境主要涉及當前金融市場的變化、相關金融機構的政策以及金融體系的約束。
(1) 金融市場主要指資金需要者與提供者之間通過簽訂相關協(xié)議以此籌集資金的一個交易市場。在金融市場中， 資金是主要的交易對象， 跨國公司要想使理財活動達到最大的效益， 就需要籌集資金投入生產(chǎn)。在金融市場中的交易， 跨國公司為實現(xiàn)理財活動籌集了所需要的資金， 資金提供者通過借貸資金使其投入市場， 避免了出現(xiàn)閑置的現(xiàn)象。
(2) 影響國際金融環(huán)境的重要因素是金融機構的發(fā)展。在金融市場中提供資金的一方即為金融機構。我國的金融機構主要指商業(yè)銀行、證券機構以及保險公司等。金融機構的相關制度對跨國公司的理財活動也起著至關重要的作用。
3.2 國際法律環(huán)境
國家法律法規(guī)對跨國公司的理財活動有一定的影響作用。國際的經(jīng)濟法主要包括國際私法、公法及慣例。跨國公司在多個國家會涉及財務活動， 所受到的法律約束也是多重的， 跨國公司的管理層只有熟知各國的法律規(guī)范， 才能得到他國的認可與幫助。
4 結論
跨國公司只有充分了解影響理財活動的相關環(huán)境約束， 并采取合理有效的控制措施， 才能促使企業(yè)按照計劃穩(wěn)步發(fā)展， 實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
參考文獻
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[4]劉勝軍.跨國公司理財環(huán)境問題研究[J].商業(yè)經(jīng)濟， 2006， (1) .
公司理財論文 篇2
題目：現(xiàn)金流量分析在公司理財中的應用
摘要：現(xiàn)金流量則反映的是公司現(xiàn)金流入與流出關系， 與之相比， 利潤僅是賬本數(shù)據(jù)， 易受到人為原因影響。公司的現(xiàn)金流量能詳細地體現(xiàn)出該公司的支付能力及債務償還能力。所以當前環(huán)境下， 公司運營要注重公司的現(xiàn)金流量。本文分析了公司現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)實意義， 結合現(xiàn)金流量分析的主要內(nèi)容， 提出了保障現(xiàn)金流量在公司理財中的具體措施。
關鍵詞：現(xiàn)金流量; 公司理財; 償債能力;
一、引言
從公司的角度出發(fā)， 負債率較低， 企業(yè)資本中自有資本占的比重大， 現(xiàn)金流量狀況好的公司， 通常經(jīng)營效益好， 有更強的抵御經(jīng)濟危險的能力。這類公司容易獲得投資人的支持， 從而迅速發(fā)展。分析現(xiàn)金流量能了解公司的財務狀況和財務風險， 是公司長期穩(wěn)定發(fā)展的重要前提， 在公司財務監(jiān)管中起著重要的作用。
二、現(xiàn)金流量分析的概念
1. 現(xiàn)金流量分析的概述
現(xiàn)階段主要采用現(xiàn)金流量表來體現(xiàn)公司的現(xiàn)金流量情況， 并且輔助配套的方法和指標來分析公司的現(xiàn)金流量。而現(xiàn)金流量分析更廣闊的方面指通過分析公司現(xiàn)金的流入流出、結余和變動來管理和控制公司現(xiàn)有的現(xiàn)金狀況。通過編制科學的現(xiàn)金流量表， 有效預估企業(yè)的經(jīng)營狀況、變現(xiàn)能力和負債能力， 準確判斷企業(yè)的未來發(fā)展方向， 且能給企業(yè)的管理經(jīng)營者提供依據(jù)制定合理的決策。
分析現(xiàn)金流量的意義在于通過研究現(xiàn)金流入、流出， 能夠反映公司的變現(xiàn)能力和支付能力， 從而確認公司當期的收益， 還能體現(xiàn)公司的籌資能力， 企業(yè)在經(jīng)濟艱難時的應變能力， 可以了解公司的經(jīng)營效率和現(xiàn)金利用率。
2. 與利潤相比現(xiàn)金流量分析的意義
計算利潤采用權責發(fā)生制， 而現(xiàn)金則以收付實現(xiàn)制作為基礎。由于計算方式的差別， 兩者用于表現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況時存在差異。在如今固定資產(chǎn)普遍存在情況之下， 公司利潤上升未必代表著現(xiàn)金流入。同樣的費用增加， 也未必意味著現(xiàn)金的流出。作為體現(xiàn)公司財務增長狀況的指標之一， 現(xiàn)金與利潤既存在著相同性， 同時也存在區(qū)別。
公司作為謀利主體， 其核心目標是獲取利潤。很多公司盡管從賬面上體現(xiàn)的利潤盈余， 卻因為無力清償?shù)狡趥鶆站砣胴攧瘴C， 無法避免破產(chǎn)清算的'厄運。與之相反的有些公司賬面利潤表現(xiàn)一般， 卻因其現(xiàn)金流量狀態(tài)良好， 有很強的支付能力和償債能力從而獲得了投資者的“青睞”， 良好的發(fā)展。從其深層因素的分析， 得出結論， 由于利潤與現(xiàn)金的計算差異， 現(xiàn)金流量分析在公司監(jiān)管中意義重大。
三、企業(yè)現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容
1. 償債能力分析
公司的償債能力與公司在債務到期前能否獲取足夠的現(xiàn)金凈流向息息相關， 采用資產(chǎn)負債與凈現(xiàn)金流量的指標進行對比分析， 以流動比率等指標作為補充， 對企業(yè)的償債能力進行分析。其中的主要指標是:
(1) 現(xiàn)金償債能力比率=一定時期內(nèi)現(xiàn)的金凈流量/期限內(nèi)的負債總額， 可以反映公司現(xiàn)金凈流量來償還其債務的能力， 現(xiàn)實角度看， 動態(tài)反映由公司經(jīng)營、籌資、投資等經(jīng)濟活動所獲取現(xiàn)金流量與償債能力大小， 分析近期債務的償還能力。
(2) 現(xiàn)金償債能力比率大于1， 代表公司償債能力較強， 該比率過于低表明公司財務困難， 債務償難以保證。但是如果比率遠大于1， 雖表明公司有足夠的償債能力， 但同時體現(xiàn)了公司的現(xiàn)金獲利性低， 現(xiàn)金沒有充分有效利用， 造成資源浪費。
2. 周轉現(xiàn)金能力分析
公司能否擁有持續(xù)性的現(xiàn)金流量與公司經(jīng)營管理者對管理戰(zhàn)略和決策的理解關系緊密。我們分析公司中決策與戰(zhàn)略對企業(yè)現(xiàn)金凈流量造成的影響， 需要掌握公司在周轉能力的分析。主要指標有:
(1) 現(xiàn)金與投資比率=本期賺取的可重復現(xiàn)金凈流量/本期支付的資本支出。如果指數(shù)大于1， 則說明公司不需要增發(fā)債券及籌集長期貸款， 可以維持現(xiàn)有的經(jīng)營規(guī)模。
(2) 現(xiàn)金周轉率=提供勞務和銷售貨物中收到的現(xiàn)金/本期現(xiàn)金的占用的平均額度。此項指標是考察公司管理、策劃能力的指標。正常情況下， 該比例越高就說明公司資本流動越快、現(xiàn)金的利用率高。
四、實施現(xiàn)金流量分析的具體措施
現(xiàn)金流量分析對于一些公司來說， 難以快速、合理地施行， 這不僅是技術方面不足， 同時暴露了管理者對現(xiàn)金流量的分析和了解不全面。因此， 公司進行現(xiàn)金流量研究的同時也需加強其認知力度。通過宣傳的方式， 可以讓經(jīng)營管理者和員工統(tǒng)一理念、增強理解， 更好的促進現(xiàn)金流量分析研究工作的開展。
1. 建立現(xiàn)金流量預算管理制度
監(jiān)管現(xiàn)金流量預算的目的是增強現(xiàn)金流量的監(jiān)管效率， 是屬于控制經(jīng)濟風險的重要手段之一。普遍情況下依據(jù)“以收定支、成本花費一致”的要求制定現(xiàn)金流量預算， 采取零基預算的方法是公司規(guī)避防備經(jīng)濟危機的重要手段。
2. 建立現(xiàn)金流量目標管理制度
公司對于現(xiàn)金流量的管理在一定時期內(nèi)應至少做的及時還清到期債務且在較長周期內(nèi)公司對現(xiàn)金流量的管理應該有有效性和目標性。公司可以通過創(chuàng)建財務分析指標， 如獲利性指標、收益質(zhì)量指標、流動性指標等， 使公司現(xiàn)金流量監(jiān)管能根據(jù)指標成本監(jiān)管的方式進行下去。
3. 加強現(xiàn)金流量監(jiān)管體系
開展現(xiàn)金流量分析一定要有高效的監(jiān)管體系做保障， 可以采取突擊和日常檢測結合的方式， 配合提高處罰金起到警示的效果。在公司內(nèi)部主要由審計、財政、主管、檢查部門聯(lián)合執(zhí)行， 對于違反現(xiàn)金流量管理規(guī)定的行為進行處罰。
4. 加強考核制度
考核制度是現(xiàn)金流量分析能否穩(wěn)定、長久推行的關鍵要素。其中業(yè)績評估包含現(xiàn)金流監(jiān)控報表、財務控制、資金運作差異調(diào)研等。開展此項工作的為了能規(guī)避審計工作中的失誤， 完善工作內(nèi)容。
五、結語
公司管理的核心是財務管理， 其本質(zhì)是盡最大可能為公司獲得現(xiàn)金結余， 所以現(xiàn)金流量管理分析是公司理財?shù)闹匾M成部分。公司的現(xiàn)金使用情況是公司發(fā)展的基礎， 在評價公司的經(jīng)營情況時， 現(xiàn)金流量發(fā)揮著比公司利潤更大的作用。深入研究公司現(xiàn)金流量狀況， 能有效地為公司經(jīng)營者們提供運營、管理等方面的信息。
參考文獻
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