價格盈利率

    價格盈利率又稱市價盈利率、股價盈利比率、市盈率、價盈比、盈利比、本益比，亦簡稱PAE值。其計算公式如下：價格盈利率＝每股市價每股盈利其中，每股市價指某一期間的平均市價或上市股票每股當(dāng)日成交加權(quán)平均價及每股當(dāng)日收盤價；每股盈利則指平均每股上一年的稅后利潤額或預(yù)期的每股稅后利潤。

    這一比率反映了投資者對公司未來盈利的預(yù)期，比率越高，越表現(xiàn)出投資者對股票的預(yù)期越樂觀，反之則不然。其原因在于，正因為投資者對公司未來盈利的預(yù)期大，股價才會上升，這一比率才相應(yīng)地增加。一般說來，那些快速發(fā)展的公司，這一比率比較高，而平穩(wěn)發(fā)展的公司這一比率則相應(yīng)低。

    根據(jù)這一比率，投資者也可預(yù)期公司盈利的增長狀況。

    另外，這一比率亦是國際通用的衡量投資價值的重要工具。比率越低，即表示投資價值越高。例如，假設(shè)某種股票目前每股市價為120元，平均每股稅后利潤為20元，代上公式計算，所得結(jié)果為6倍。換句話說，投資于此種股票，必須投資6元，才能獲得盈利1元。反過來，如果上例比率為3倍，每股稅后利潤不變，則投資者只需投資60元。當(dāng)然，這種分析只能作為一種參考，并無絕對意義，因為其中還涉及投機與投資的區(qū)別，以及公司經(jīng)營的發(fā)展?fàn)顩r等。

    計算這一比率時必須與當(dāng)前的利率標(biāo)準(zhǔn)相比較，然后才能確定是否屬于有利的投資。此外，運用這一比率衡量股價時，應(yīng)將各種不同的股票分別考慮，而且隨時注意究竟多少倍率才是合理的投資。美國證券投資專家指出：若干年前，10比1是公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率，但最近則認(rèn)為這個倍率太高，不是健全的投資。目前美國金融界認(rèn)為，這一倍率越低越好。

    由于用此比率乘以每股盈利即得每股市價，就可由此求出股票應(yīng)有的價格。

價格盈利率

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