外商直接投資與經濟增長、對外貿易—基于中國的實證分析

內容提要：本文選取1983—2000年間我國FDI與GDP、進出口總額T的時間序列資料，描繪了外商直接投資與經濟增長、對外貿易的運行軌跡，對 FDI與經濟增長、對外貿易的關系作了相關分析和回歸分析，并實際測算了FDI對我國經濟增長、對外貿易的貢獻。本文認為，外商直接投資對我國經濟增長、對外貿易的貢獻是顯著的，但是筆者也發(fā)現(xiàn)FDI/GDP的值從1994年就開始下降，F(xiàn)DI/T的值從1994年開始停滯不前并從1998年開始急劇下降，這說明由于我國實際利率水平及宏觀經濟環(huán)境、亞洲金融危機 、美國經濟衰退等諸多因素的影響，F(xiàn)DI對我國經濟增長和對外貿易的貢獻自1994年以來有所下降。

關鍵詞：外商直接投資（FDI） 經濟增長 進出口總額（T）

一、引言

早在第二次世界大戰(zhàn)之前，主要發(fā)達國家的資本國際間流動就有了相當?shù)陌l(fā)展，但是發(fā)展比較緩慢。戰(zhàn)后，隨著西歐和日本經濟的恢復，尤其是60年代后第三次科技革命所帶來的發(fā)達國家經濟迅速發(fā)展及生產國際化趨勢的急劇加強，資本國際流動開始加速，規(guī)�？涨皵U大。與戰(zhàn)前不同的是戰(zhàn)后的國際資本流動中，對外直接投資（FDI）居主要地位且發(fā)展迅速。關于外資對發(fā)展中國家經濟增長的貢獻，經濟學家們有不同的論述。其中以美國經濟學家H.錢納里和A.斯特勞特1969年創(chuàng)立的兩缺口模型最具代表性。該模型認為，大多數(shù)發(fā)展中國家經濟發(fā)展的歷程表明，經濟發(fā)展主要受三種因素約束：一是儲蓄約束，即國內需求水平低,不足以支持國內投資需求的擴張，影響經濟發(fā)展；二是外匯約束，有限的外匯收入不足以支付經濟發(fā)展所需要的資本品和消費品進口，阻礙經濟發(fā)展；三是吸收能力約束，即由于缺乏必需的技術和管理，無法有效的使用外資和各種資源，從而影響生產率的提高和經濟發(fā)展。因此，錢納里等人認為，如果發(fā)展中國家能成功利用外資便可以逐漸克服儲蓄、外匯和技術的約束，增加國民總儲蓄和總投資，進而促進經濟增長。另外一般認為外商直接投資對東道國（主要是發(fā)展中國家）的對外貿易也有顯著的拉動效應，這主要表現(xiàn)在三個方面:一是使東道國迅速進入全球分工體系，利用東道國的資源優(yōu)勢促進出口增長，以換取本國發(fā)展所需的外匯；二是提升東道國的出口結構，由初級產品出口向工業(yè)制成品出口轉變；三是提升進口商品結構，由消費型進口轉變?yōu)樯�產型進口（江小涓，1999）[2]。改革開放以來，我國利用外資從零起步，實現(xiàn)了快速發(fā)展，取得了長足的進步，外資已逐漸成為發(fā)展經濟和推動中外經貿交流的重要手段。本文正是在總量分析的層面上，從定性和定量兩個角度研究外商直接投資對我國經濟增長、對外貿易貢獻的問題。

二、FDI與經濟增長、對外貿易基本態(tài)勢

樣本區(qū)間為1983—2000年，這18年間我國利用外商直接投資由1983年的6.36億美元增加到2000年的407.72億美元，增長了63.1倍。我國已連續(xù)13年成為引進外資最多的發(fā)展中國家，最新資料還表明2000年我國利用外資規(guī)模僅次于美國，居全球第二位。

表1 我國FDI與經濟增長、進出口概況

資料來源：國家統(tǒng)計局《新中國五十年統(tǒng)計資料匯編》，中國統(tǒng)計出版社；1999，2000年的數(shù)據為筆者根據國家公布數(shù)據添加。

注： 將GDP換算成美元時用貿易平均匯率。

1、 FDI與經濟運行態(tài)勢

從表1和圖1可以看出，1983年到1987年，外商在華投資發(fā)展緩慢；1988年到1991年，我國引進外資迅速發(fā)展；1992年到1994年我國引進和利用外資高速增長；1994年到1998年增長速度顯著放緩，1999年首次出現(xiàn)負增長,2000年我國初步克服亞洲金融危機的影響，利用外商直接投資出現(xiàn)明顯回升跡象。與此同時，可以看到，F(xiàn)DI與GDP的增長態(tài)勢基本相似：經濟形勢較好時，F(xiàn)DI增長迅速，如1992-1994年；經濟形勢惡化時，F(xiàn)DI的增長速度也相應的放緩，甚至出現(xiàn)負增長，如1997-2000年。特別值得注意的是，1994年以前，我國FDI增長的絕對額基本上是上升的；1994年以后，我國FDI的增長速度和增長絕對額顯著放緩。如

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