現(xiàn)金管理中的盈缺平衡分析論文
任何企業(yè)在任何時候都須持有一定數(shù)額的現(xiàn)金，以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。然而，就某個具體企業(yè)來說，在某一特定經(jīng)營期間之內(nèi)從事基本生產(chǎn)經(jīng)營到底需要多少現(xiàn)金，并不是每個財務(wù)人員都非常清楚的。為此，在現(xiàn)金管理上，企業(yè)財務(wù)工作者應(yīng)正確開展現(xiàn)金盈缺平衡分析工作。
所謂現(xiàn)金盈缺兩平點，是指為了保證企業(yè)（或產(chǎn)品）生產(chǎn)經(jīng)營活動得以正常進(jìn)行所必須具備（獲�。┑淖畹拖揞~的現(xiàn)金所應(yīng)達(dá)到的業(yè)務(wù)活動水平。該活動水平可以是某種產(chǎn)品應(yīng)實現(xiàn)的產(chǎn)銷數(shù)量，也可以是其應(yīng)實現(xiàn)的銷售收入�，F(xiàn)金盈缺兩平點不同于一般意義上的經(jīng)營盈虧兩平點，即通常所說的保本點�，F(xiàn)金盈缺兩平點是指某個企業(yè)（或產(chǎn)品）在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其所能獲得的現(xiàn)金收入剛好可與其所必須發(fā)生的現(xiàn)金支出保持平衡，既無富余也無短缺。在此現(xiàn)金盈缺兩平點上，企業(yè)從經(jīng)營活動中獲取的現(xiàn)金數(shù)額恰好可補(bǔ)償因其開展相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的最低現(xiàn)金需要量。而經(jīng)營盈虧兩平點卻是指某個企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其所獲得的收入總額剛好可與其成本總額保持平衡，此時，既不盈利，也不虧損，整個生產(chǎn)經(jīng)營恰好處于保本。之所以在計算一般意義上的經(jīng)營盈虧兩平點的基礎(chǔ)上還要進(jìn)一步確定現(xiàn)金盈缺兩平點，這是因為：就一個企業(yè)而言，人們一般都希望它的'預(yù)期或?qū)嶋H業(yè)務(wù)量大于經(jīng)營盈虧兩平點業(yè)務(wù)量，以便獲得相應(yīng)的盈利。然而在實際工作中，有時某個企業(yè)在某一年度（甚至連續(xù)幾年）的實際業(yè)務(wù)量并未達(dá)到經(jīng)營盈虧兩平點的業(yè)務(wù)量要求，沒有獲得利潤甚至發(fā)生虧損，但它卻有可能持有一定數(shù)額的“富余”現(xiàn)金。也就是說，此時整個企業(yè)的經(jīng)營是虧損的，但其現(xiàn)金卻是盈余的。這一部分“富余”現(xiàn)金的真實來源是計人企業(yè)當(dāng)期總成本中的、不以現(xiàn)金進(jìn)行實際支付的那一部分固定成本，如廠房、設(shè)備的折舊和無形資產(chǎn)的攤銷等。正是由于存在這一定數(shù)額的富余現(xiàn)金，才會使得某個暫時處于經(jīng)營虧損狀態(tài)下的企業(yè)有可能在一定范圍內(nèi)繼續(xù)保持經(jīng)營。
可是，一旦企業(yè)的預(yù)期或?qū)嶋H業(yè)務(wù)量低于現(xiàn)金盈缺兩平點時，問題就發(fā)生了質(zhì)的變化。企業(yè)從其自身正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中所能夠獲得的現(xiàn)金收入將無法補(bǔ)償其必須發(fā)生的現(xiàn)金支出，現(xiàn)金將出現(xiàn)短缺。此時，企業(yè)將基本上喪失原材料采購、工資發(fā)放和其他日常開銷所必需的現(xiàn)金支付能力，若無別的現(xiàn)金供應(yīng)來源，整個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營必將難以為繼。
由此可見，當(dāng)某個企業(yè)沒有實現(xiàn)經(jīng)營盈虧兩平，即實為經(jīng)營虧損時，其生產(chǎn)經(jīng)營活動卻有可能因存在若干富余現(xiàn)金而繼續(xù)進(jìn)行下去；而當(dāng)沒有實現(xiàn)現(xiàn)金盈缺兩平時，則必然因缺乏起碼的現(xiàn)金支撐而無力維持最低限度的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)�？梢钥隙ǖ卣f，對于企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營而言，現(xiàn)金盈缺兩平點比經(jīng)營盈虧兩乎點更為重要。
現(xiàn)金盈缺兩平點和經(jīng)營盈虧兩平點的相互關(guān)系可用下圖表示：（圖略）
1.圖中D點為現(xiàn)金盈缺兩平點，其對應(yīng)的業(yè)務(wù)量水平為A；F點為經(jīng)營盈虧兩平點，其對應(yīng)的業(yè)務(wù)量水平為B.
2.當(dāng)業(yè)務(wù)量水平處在A和B之間時，雖然總成本大于總收入，整個生產(chǎn)經(jīng)營處于虧損狀態(tài)，但存在一個表明擁有若干富余現(xiàn)金的三角區(qū)域（即DEF），在該三角區(qū)域內(nèi)，即A、B兩點之間任何業(yè)務(wù)量水平上的現(xiàn)金收入數(shù)額始終大于現(xiàn)金付出數(shù)額。
3.當(dāng)業(yè)務(wù)量不足A時，任何業(yè)務(wù)量水平上的現(xiàn)金收入數(shù)額都低于現(xiàn)金付出數(shù)額，現(xiàn)金發(fā)生短缺�，F(xiàn)金盈缺兩平點可按下式計算：
現(xiàn)金盈缺兩平點=以現(xiàn)金支付的固定成本÷單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)；或者=以現(xiàn)金支付的固定成本÷邊際貢獻(xiàn)率上式中：單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=單位產(chǎn)品銷售價格—單位產(chǎn)品變動成本；邊際貢獻(xiàn)率=單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)÷單位產(chǎn)品銷售價格另外，比照現(xiàn)金盈缺兩平分析原理，還可進(jìn)一步計算該企業(yè)的目標(biāo)利潤現(xiàn)金限額業(yè)務(wù)量，其計算公式為：
目標(biāo)利潤現(xiàn)金限額業(yè)務(wù)量=（以現(xiàn)金支付的固定成本+目標(biāo)利潤）÷單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)；或者=（以現(xiàn)金支付的固定成本+目標(biāo)利潤）÷邊際貢獻(xiàn)率本文所闡明的現(xiàn)金盈缺兩平分析是在比較理想的經(jīng)營環(huán)境下進(jìn)行的，并未涉及其他復(fù)雜要素的影響。因此，企業(yè)財務(wù)人員在按照上述方法開展現(xiàn)金管理工作時，還應(yīng)當(dāng)通盤考慮本企業(yè)的諸多現(xiàn)實影響因素，如往來結(jié)算、資金周轉(zhuǎn)、物資儲備、長期投資等。
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