政策因素對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的影響
摘 要：自2003年至今，國家出臺(tái)了多項(xiàng)支持農(nóng)村金融發(fā)展的政策。2013年，國家又出臺(tái)多項(xiàng)政策，支持農(nóng)村金融發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。本文通過運(yùn)用2003-2009年的季度數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村信用社改革、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策的變化以及建立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的政策對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的增加有顯著負(fù)向影響。
關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)貸款；政策有效性；農(nóng)村信用社改革；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件；新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)
一、 引言
農(nóng)業(yè)發(fā)展歷來是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重，但由于農(nóng)業(yè)貸款對(duì)象可抵押物缺乏、放款風(fēng)險(xiǎn)高等因素，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)放受到限制。近年來，國家出臺(tái)多項(xiàng)政策，規(guī)范農(nóng)村金融管理，降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)貸款可抵押物品范圍，意在促進(jìn)農(nóng)業(yè)貸款的增長，為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持。本文旨在通過實(shí)證檢驗(yàn)，分析這些政策促進(jìn)農(nóng)業(yè)貸款增長的有效性。
二、文獻(xiàn)綜述
崔姹、孫文生和李建平的實(shí)證分析表明，農(nóng)民收入會(huì)影響到農(nóng)業(yè)貸款的增長。張永志等人的研究表明，農(nóng)業(yè)行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)貸款政策風(fēng)險(xiǎn)以及農(nóng)村地區(qū)所吸收的存款資金外流問題，導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)貸款不足。王敏杰、應(yīng)麗艷通過實(shí)證分析表明，農(nóng)民收入及耕地面積等因素會(huì)影響信貸風(fēng)險(xiǎn)及資金需求，進(jìn)一步影響農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)放。張燕、杜國宏基于上海六縣區(qū)農(nóng)業(yè)貸款難的問題進(jìn)行了分析，提出農(nóng)村信用環(huán)境欠佳、抵押擔(dān)保機(jī)制不健全以、政策法規(guī)不夠完善以及信息流動(dòng)性差，導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)貸款難的問題�？娛藝秃ㄍㄟ^對(duì)江蘇省農(nóng)村信用社的研究表明，當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投入產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況以及農(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)及制度都會(huì)影響農(nóng)業(yè)貸款的占比。
上述一些研究對(duì)影響農(nóng)業(yè)貸款的因素，比如農(nóng)民收入和資金需求等，進(jìn)行了實(shí)證分析。也有研究就農(nóng)村信用社改革等政策因素對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的影響進(jìn)行了分析，但并沒有對(duì)政策變化進(jìn)行量化分析。
三、 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理
農(nóng)業(yè)貸款總量受到多方面因素的影響，第三產(chǎn)業(yè)的資金需求、金融機(jī)構(gòu)的資金供給共同決定了農(nóng)業(yè)貸款得增長。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值在一定程度上代表了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張趨勢，如果農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，對(duì)資金的需求也會(huì)隨之增加。而金融機(jī)構(gòu)對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的資金供給則受到了金融環(huán)境的影響，農(nóng)民收入的增加會(huì)提升借款人的還款能力，降低不良貸款比率，從而使農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)放更加容易。
近年來，國家出臺(tái)了多項(xiàng)政策，鼓勵(lì)農(nóng)村金融的發(fā)展，為第三產(chǎn)業(yè)提供資金支持，有利于農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)放。2003年，農(nóng)村信用社改革政策出臺(tái)，明確了產(chǎn)權(quán)制度，使得運(yùn)營更加規(guī)范，對(duì)打造農(nóng)村金融環(huán)境的長期穩(wěn)定是有利的。2006年，銀監(jiān)會(huì)調(diào)整農(nóng)村地區(qū)銀行金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)農(nóng)村金融發(fā)展。2007年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布6項(xiàng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的行政許可，通過降低存款準(zhǔn)備金率以鼓勵(lì)設(shè)立新型的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，并對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)設(shè)定一定的存貸比要求，為農(nóng)村金融提供更廣泛的資金來源。自此政策出臺(tái)后，國內(nèi)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司數(shù)目顯著增長。
由于有滯后效應(yīng)，以上因素的改變可能要經(jīng)過一段時(shí)間才能影響到農(nóng)業(yè)貸款的改變。
四、 實(shí)證檢驗(yàn)
（一）研究方法：根據(jù)Dickey & Fuller 提出的殘差項(xiàng)序列相關(guān)的ADF 單位根檢驗(yàn)法，檢驗(yàn)原數(shù)據(jù)是否為平穩(wěn)序列，對(duì)于非平穩(wěn)序列進(jìn)行處理使之成為平穩(wěn)序列，從而避免偽回歸現(xiàn)象。如果原序列是平穩(wěn)的，那么，將利用理論模型進(jìn)行回歸檢驗(yàn)（OLS） ，并確定農(nóng)業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)產(chǎn)出、和農(nóng)民收入之間的關(guān)系。本文將運(yùn)用鄒氏檢驗(yàn)法（Chow’s Test）檢驗(yàn)回歸方程殘差序列是否有結(jié)構(gòu)性斷點(diǎn)。如果有，則說明在某一時(shí)間點(diǎn)，原回歸方程的殘差方差出現(xiàn)變化，原模型出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。本文還將引入虛擬變量，通過判斷虛擬變量前的系數(shù)是否顯著來判斷相關(guān)政策的出臺(tái)是否影響了原方程的截距和斜率，從而判斷政策的有效性。在該項(xiàng)研究中，最優(yōu)滯后期數(shù)的確定是按Schwarz 評(píng)價(jià)準(zhǔn)則（SC） 確定的。
（二）數(shù)據(jù)說明：本文選取了2000年至2009年農(nóng)業(yè)貸款發(fā)放、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值和農(nóng)民收入的季度數(shù)據(jù)，以分析農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)資金需求和貸款人信用狀況與農(nóng)業(yè)貸款的關(guān)系。圖1 顯示的是2000～2009 年農(nóng)業(yè)貸款的增長趨勢，圖2 顯示的是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值的變化，圖3 為農(nóng)村居民人均純收入的變化趨勢。數(shù)據(jù)來源于CSMAR和中經(jīng)數(shù)據(jù)庫，原數(shù)據(jù)均為當(dāng)年季度累計(jì)數(shù)據(jù)，處理為當(dāng)季度發(fā)生數(shù)據(jù)。
2003年8月，農(nóng)村信用社改革開始；2005年，銀監(jiān)會(huì)調(diào)整農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件；2007年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策鼓勵(lì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，在監(jiān)管、補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)等政策方面多有優(yōu)惠。三個(gè)政策旨在鼓勵(lì)推動(dòng)農(nóng)村金融的發(fā)展，為第三產(chǎn)業(yè)提供資金支持。本研究選取以上三個(gè)時(shí)間點(diǎn)，設(shè)立虛擬變量，分析三個(gè)政策是否對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)放有顯著影響，探究政策的有效性。
（三）檢驗(yàn)分析：
1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)：對(duì)農(nóng)業(yè)貸款季度發(fā)放值（Ad）、農(nóng)業(yè)產(chǎn)值（Ag）取對(duì)數(shù)，分別以LnAd、LnAg代表。通過單方根檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，LnAd和農(nóng)民收入（In）均為非平穩(wěn)序列，且均為一階單整序列， LnAg是平穩(wěn)序列，結(jié)果見表1。采用一階差分法處理原序列，用dLnAd、dIn 分別表示對(duì)相關(guān)變量取一階差分值。從表1可以看出，經(jīng)過處理后所有數(shù)據(jù)序列在1 %顯著水平上都是平穩(wěn)的。本文數(shù)據(jù)由Eviews軟件處理而成。
dLnAdt 對(duì)LnAgt和dInt的滯后項(xiàng)進(jìn)行回歸，篩選出系數(shù)顯著的滯后項(xiàng)，同時(shí)根據(jù)信息準(zhǔn)則法（Akaike info criterion和Schwarz criterion）以及節(jié)儉性原則（parsimony）， 上述模型選擇對(duì)LnAgt滯后2期和dInt滯后3期的值進(jìn)行OLS回歸分析。
4.虛擬變量的引入：根據(jù)三項(xiàng)政策出臺(tái)的時(shí)間點(diǎn)，分別引入虛擬變量，考慮到政策出臺(tái)到施加影響會(huì)有一定的'時(shí)間間隔，本文多次多虛擬變量的滯后項(xiàng)進(jìn)行回歸。
經(jīng)檢驗(yàn)，農(nóng)業(yè)合作社改革滯后三期對(duì)原模型結(jié)構(gòu)有顯著影響，改變了農(nóng)業(yè)產(chǎn)值變化率的斜率，降低了農(nóng)業(yè)產(chǎn)值變化率的影響。
五、研究結(jié)論
農(nóng)民收入的增加和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值的增加與農(nóng)業(yè)貸款發(fā)放有正向關(guān)系。貸款人償付能力的提升可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，改善金融環(huán)境，促進(jìn)農(nóng)業(yè)貸款的增加；農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張導(dǎo)致了資金需求的增加，是農(nóng)業(yè)資金借貸市場重新平衡。
然而幾項(xiàng)政策的出臺(tái)在短期內(nèi)并沒有對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)放產(chǎn)生正向促進(jìn)作用。農(nóng)業(yè)合作社的改革雖然會(huì)在長期明確產(chǎn)權(quán)制度，改善運(yùn)營制度，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)合作社在長期支持農(nóng)業(yè)發(fā)展。但短期來看，由于改革后農(nóng)業(yè)合作社產(chǎn)權(quán)明晰，對(duì)壞賬率的控制更嚴(yán)格，導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的農(nóng)業(yè)貸款減少。
而降低農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策和設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，會(huì)促進(jìn)資本進(jìn)入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)。然而實(shí)證結(jié)果表明， 雖然這兩項(xiàng)政策的出臺(tái)導(dǎo)致了貸款結(jié)構(gòu)的改變，但影響卻是負(fù)向的。首先可能是因?yàn)闄z驗(yàn)樣本比較小，政策的滯后導(dǎo)致了結(jié)果偏離了長期穩(wěn)定關(guān)系。同時(shí)也可能是政策推出初期并不十分完善，同時(shí)出現(xiàn)的問題，比如較高的農(nóng)業(yè)新型金融機(jī)構(gòu)壞賬率，是的金融機(jī)構(gòu)不傾向于借貸資金給農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。
政策出臺(tái)者應(yīng)該繼續(xù)落實(shí)具體支持政策，比如補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)政策，以便存進(jìn)農(nóng)村及農(nóng)業(yè)發(fā)展。
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