虛擬經(jīng)濟并非虛假經(jīng)濟

自1997年7月東南亞金融危機發(fā)生之后，實體經(jīng)濟、虛擬經(jīng)濟和虛假經(jīng)濟的關系問題，就引起了國內(nèi)外學術界和實踐部門的關注。究竟如何看待實體經(jīng)濟、虛擬經(jīng)濟和虛假經(jīng)濟，對我國深化改革，推進市場經(jīng)濟建設和經(jīng)濟發(fā)展都有著極為重要的意義。本文就論題簡述如下：

實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的基本關系

在經(jīng)濟運行中，"實體經(jīng)濟"是用于描述物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務所形成的經(jīng)濟活動的概念。它主要包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門。

"虛擬經(jīng)濟"則是用于描述以票券方式持有權益并交易權益所形成的經(jīng)濟活動的概念。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，它主要指金融業(yè)。"虛擬經(jīng)濟"目前尚未成為學術界通用的概念，人們較多使用的是"虛擬資本"。在馬克思理論中，虛擬資本是指在資本的所有權與經(jīng)營權分離的基礎上，資本的所有者以股權（或股票）形式所持有的資本。在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學大辭典》中，"虛擬資本是指通過信用手段為生產(chǎn)性活動融通資金"（第二券，第340頁）。由此來看，虛擬經(jīng)濟不僅包括證券業(yè)、資本市場，也不僅包括貨幣市場，而且包括銀行業(yè)、外匯市場等，是一個含蓋金融業(yè)的概念。在歷史過程中，虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生于實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要，并以推進實體經(jīng)濟的發(fā)展為基本目的。從這方面說，虛擬經(jīng)濟的主要功能有二：一是通過發(fā)行和交易相關票券，透明企業(yè)的財務信息及其他有關信息，引導資金流動，促進和調(diào)整經(jīng)濟資源在各實體經(jīng)濟部門和企業(yè)間的配置，提高經(jīng)濟效益；二是促進企業(yè)組織制度的完善（例如，沒有股權分散、股票交易，則沒有現(xiàn)代股份公司及其內(nèi)部治理結構），同時，通過提供各種金融工具，促使實體經(jīng)濟部門運作風險的分散。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，貨幣已不是黃金等貴金屬。紙幣、電子貨幣等作為信用貨幣，本身就是"虛擬"的；銀行等金融機構經(jīng)營貨幣及創(chuàng)造貨幣的過程，與實體經(jīng)濟相比，也屬"虛擬"范疇。貨幣、資金等金融工具，有如血液，已深入到國民經(jīng)濟的各個方面，實體經(jīng)濟的正常運行，已離不開虛擬經(jīng)濟。一個典型的例證是，銀根一收緊，實體經(jīng)濟部門立即就有反映�？v觀世界各國，可以說，沒有虛擬經(jīng)濟，就沒有現(xiàn)代經(jīng)濟。

近50年來，尤其是80年代以來，虛擬經(jīng)濟中一個令人注目的現(xiàn)象是，在金融創(chuàng)新中，金融衍生產(chǎn)品快速發(fā)展。金融衍生產(chǎn)品的主要功能在于，分散和防范金融風險，并通過促進資金流動（包括國際流動）來促進經(jīng)濟資源的有效配置。80年代中期，隨著"廣場協(xié)議"簽署，日元大幅度升值（日元與美元的比價從240：1急速升至140：1），由此導致了我國的日元外債在價值上的嚴重損失（一些使用日元外債的企業(yè)，迄今難以"翻身"），如果我們在借入外債中，能夠及時地運用外匯期貨中的某些運作手段（如套期保值），則不致發(fā)生這類損失。在國際社會中，運用金融衍生產(chǎn)品來防范金融風險的例子，不勝枚舉。毫無疑問，正如世間其他事物，金融衍生產(chǎn)品也有其負作用，但這些負作用，是可通過嚴格金融法治、加強金融監(jiān)管等予以控制和防范的。

實體經(jīng)濟與虛假經(jīng)濟的關系

"虛假經(jīng)濟"是用于描述經(jīng)濟運行中虛假成份的概念。在國內(nèi)外學術界，這一概念用得不多，近年較為流行的是"泡沫經(jīng)濟"。實際上，所謂"泡沫"，指的就是經(jīng)濟運行中的虛假成份。日本的泡沫經(jīng)濟破滅與銀行、股市等金融活動直接相關，東南亞危機冠以"金融"危機，這是一些人認為，虛假經(jīng)濟主要來源于金融部門，是虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)物。但是，這一認識，既不符合歷史，也不符合現(xiàn)實，更不利于實現(xiàn)"兩個轉變"，保障經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。從歷史上看，從1825年至1920年的95年間，主要西方國家先后發(fā)生了11次經(jīng)濟危機（其中，1857年以后的經(jīng)濟危機成為世界性經(jīng)濟危機）。這些危機主要不是由虛擬經(jīng)濟引發(fā)（此時，虛擬經(jīng)濟并未成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟現(xiàn)象）的，而是由實體經(jīng)濟部門中的虛假因素導致的。對此，恩格斯曾深刻地描述說："運動逐漸加快，慢步轉成快步，工業(yè)快步轉成跑步，跑步又轉成工業(yè)、信用和投機事業(yè)的真正障礙賽馬中的狂奔，最后，經(jīng)過幾次拼命的跳躍重新陷入崩潰的深淵。如此反復不已。"（《反社林論》，單行本，第273頁）從現(xiàn)實來看，日本泡沫經(jīng)濟與房地產(chǎn)"熱"直接相關，而房地產(chǎn)業(yè)屬實體經(jīng)濟范疇；東南亞金融危機雖從金融市場發(fā)生，但其深刻原因則在于實體經(jīng)濟部門缺乏足夠的國際競爭力，從而，導致對外貿(mào)易的持續(xù)逆差

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