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解讀商譽(yù)實(shí)質(zhì)

時(shí)間:2023-05-01 14:38:27 財(cái)經(jīng)會(huì)計(jì)論文 我要投稿
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解讀商譽(yù)實(shí)質(zhì)

作者:蔣基路  熊劍 

  

    摘要:本文利用勞動(dòng)價(jià)值學(xué)說(shuō)分析了商譽(yù)的形成原因及實(shí)質(zhì),指出商譽(yù)應(yīng)該區(qū)分為“外圍商譽(yù)”和“核心商譽(yù)”,而商譽(yù)實(shí)質(zhì)上沒有外購(gòu),只有自創(chuàng)。

    人類歷史上最大宗合并案——2000年美國(guó)在線并購(gòu)時(shí)代華納時(shí)核算的商譽(yù)價(jià)值高達(dá)1300億美元,而巨型并購(gòu)案宣布后不久,在美國(guó)股市甚囂塵上15個(gè)月的互聯(lián)網(wǎng)泡沫宣告破滅。美國(guó)交互廣告局發(fā)布的一份報(bào)告顯示,美國(guó)在線廣告的銷售收入2001年頭9個(gè)月比去年同期減少了8.4%,第三季度比去年同期減少了4.1%,這也是在線廣告市場(chǎng)連續(xù)第三個(gè)季度下滑。美國(guó)在線時(shí)代華納公司目前的市值還不到1350億美元,與兩年前的2900億美元相比,損失超過(guò)了1550億美元。這樁企業(yè)史上最大規(guī)模的并購(gòu)案的結(jié)果可能是一加一小于二,變成企業(yè)史上代價(jià)最高的一項(xiàng)失誤。

    當(dāng)初顯赫的商譽(yù)資產(chǎn)到哪里去了?并購(gòu)為什么只確認(rèn)被購(gòu)企業(yè)單方面的商譽(yù)?商譽(yù)究竟能不能在并購(gòu)時(shí)隨同被購(gòu)企業(yè)轉(zhuǎn)移入新的集團(tuán)公司?被購(gòu)企業(yè)的商譽(yù)是否存在延續(xù)性?自創(chuàng)商譽(yù)到底要不要確認(rèn)?商譽(yù)的構(gòu)成因素錯(cuò)綜復(fù)雜,它的實(shí)質(zhì)究竟是什么?

    傳統(tǒng)的商譽(yù)處理方法不能回答這些問題。

    傳統(tǒng)上認(rèn)為商譽(yù)雖然不能單獨(dú)辨認(rèn),卻能在并購(gòu)時(shí)隨被購(gòu)企業(yè)確認(rèn),然而分析眾多并購(gòu)案例,不難看出,即便買下整個(gè)企業(yè),商譽(yù)也是買不來(lái)的,因?yàn)椴①?gòu)和重組將不可避免地改變被購(gòu)企業(yè)的資源配置和經(jīng)營(yíng)理念,甚至棄置被購(gòu)企業(yè)苦心經(jīng)營(yíng)多年的品牌,這必然導(dǎo)致被購(gòu)企業(yè)原有的超額盈利能力受到影響。事實(shí)上,被購(gòu)企業(yè)的原有核心商譽(yù)是與原企業(yè)的人力資源尤其是管理層以及原企業(yè)的整體管理效率密切相關(guān)的,它在并購(gòu)當(dāng)日就隨著企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變化或者所有者的易人以及資源的重新配置而發(fā)生了變化。

    有一點(diǎn)必須明確,商譽(yù)不是因?yàn)椴①?gòu)才產(chǎn)生的,它一直都存在而且并非一成不變,也不是簡(jiǎn)單地?cái)備N就完事。外購(gòu)商譽(yù)其實(shí)是在并購(gòu)時(shí)點(diǎn)上才體現(xiàn)出來(lái)的被購(gòu)企業(yè)單方面的自創(chuàng)商譽(yù),事實(shí)上,當(dāng)并購(gòu)事項(xiàng)終結(jié)以后,它不見得能夠在并購(gòu)日后的激烈競(jìng)爭(zhēng)中得以延續(xù),也不一定走向消亡,它將改頭換面繼續(xù)存在且繼續(xù)變動(dòng),F(xiàn)行商譽(yù)理論最大的矛盾就在于此,由于未確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù),外購(gòu)商譽(yù)的處理陷入兩難的境地,攤銷也不是,不攤銷也不是。在某一個(gè)特殊的時(shí)點(diǎn)上來(lái)確認(rèn)一項(xiàng)隨時(shí)變動(dòng)的資源,被動(dòng)地確認(rèn)了這一資源在這一特殊時(shí)刻的價(jià)值之后,無(wú)論在會(huì)計(jì)上怎么進(jìn)行后續(xù)處理,都無(wú)法再客觀反映商譽(yù)的真實(shí)價(jià)值。然而,如果設(shè)立一個(gè)完善的評(píng)估體系對(duì)企業(yè)的商譽(yù)進(jìn)行評(píng)估,無(wú)論企業(yè)合并與否,都將評(píng)估的結(jié)果量化,并作為一項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)入報(bào)表,以后各年再根據(jù)逐年評(píng)估的結(jié)果調(diào)整該項(xiàng)目,那么現(xiàn)行商譽(yù)理論中存在的諸多問題可以迎刃而解。筆者以為,以人為本,一個(gè)企業(yè)的商譽(yù)歸根結(jié)底是由人的因素決定的,實(shí)際上屬于人力資源會(huì)計(jì)研究的范疇。至于并購(gòu)時(shí)發(fā)生的溢價(jià)(即目前所謂商譽(yù))或折價(jià)(目前所謂負(fù)商譽(yù))應(yīng)當(dāng)作為當(dāng)期損益計(jì)入費(fèi)用或收益,一筆勾銷。

一、商譽(yù)性質(zhì)理論研究的發(fā)展。

    70年代,美國(guó)著名會(huì)計(jì)學(xué)家亨德里克森(E S.Hendriksen)在其所著的《會(huì)計(jì)理論》一書中,從會(huì)計(jì)的角度對(duì)商譽(yù)的性質(zhì)作了以下三種解釋,稱作商譽(yù)的“三元理論”:(一)對(duì)企業(yè)好感的價(jià)值;(二)超額收益價(jià)值;(三)總計(jì)價(jià)賬戶論。

    “好感價(jià)值論”認(rèn)為商譽(yù)產(chǎn)生的原因是顧客對(duì)企業(yè)的好感,它可能來(lái)自有利的地理位置、獨(dú)占的特權(quán)以及良好的經(jīng)營(yíng)管理水平等因素;“超額收益論”認(rèn)為商譽(yù)是預(yù)期未來(lái)收益的現(xiàn)值超過(guò)正

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