本周FOMC會議紀要又遇非農
2016年的首個交易周，美聯(lián)儲兩位官員先為加息預熱，副主席費希爾稱若金融市場過熱就有必要加息，
本周FOMC會議紀要又遇非農
。本周公布的大小非農數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲12月貨幣政策紀要或為之后加息路徑透露更多信息。
美聯(lián)儲的二號人物、副主席費希爾北京時間周一(1月4日)凌晨在美國經濟學會上發(fā)表講話公開演講時表示，旨在幫助美聯(lián)儲實現(xiàn)上月歷史性加息決定的新金融工具已經在起作用，由此緩和了美聯(lián)儲內部的一些擔心。如果金融市場過熱，就有必要加息。費希爾表示：
“如果整個經濟(將所有的金融市場考慮在內)中的資產價格被視作過高，提高利率可能是合適的做法。用于解決資產泡沫的第一道防線應該是宏觀審慎貨幣政策而非調整短期利率。”
美聯(lián)儲兩名官員稱加息工具有效
去年12月16日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率提高25個基點，結束長達7年的零利率，完成近10年來美國首次加息。美聯(lián)儲聲明中還表示，此次加息之后貨幣政策仍然保持寬松，實際利率路徑將取決于經濟前景和數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲對加息節(jié)奏的判斷依舊是“漸進的”(gradual adjustments)。
利率散點圖顯示美聯(lián)儲預期可能通過四次加息使得2016年底利率達到1.375%， 部分分析師認為美聯(lián)儲本次加息顯得“鷹派“。不過，此次的預期利率遠遠低于上一加息周期結束時的利率。在2004年到2006年的加息周期里，聯(lián)邦基金利率達到了5.25%。
費舍爾在演講中還表示，美聯(lián)儲實現(xiàn)上月歷史性升息決定的新金融工具已經在上月顯示出成效。據(jù)外媒報道，美聯(lián)儲的寬松貨幣工具“隔夜逆回購”在上個月顯示出其效果。2015年的最后一天，美聯(lián)儲的抽水機——隔夜逆回購，創(chuàng)紀錄地吸金4750億美元。這是最新一個跡象表明，美聯(lián)儲“排出”金融系統(tǒng)多余流動性的主要工具正在起效。
美國2016年新上任的票委克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)之后表示，美聯(lián)儲上個月的加息是朝著更加正常的政策時代謹慎邁出的第一步，此舉暗示該央行相信美國經濟將繼續(xù)改善。偏鷹派的梅斯特稱自己完全支持12月的行動，她指出：
“在利率逐步正�；牡缆飞线~出第一步是謹慎之舉，這也表明貨幣政策決策者相信，最近幾年所出現(xiàn)的經濟發(fā)展將會持續(xù)，
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《本周FOMC會議紀要又遇非農》(http://www.ishadingyu.com)。”當非農“遭遇”FOMC會議決議
本周，金融市場迎來2016年首個交易周。“小非農”ADP數(shù)據(jù)、非農報告將再次“遭遇”美聯(lián)儲會議紀要。分析師指出，若小非農等數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，且會議紀要延續(xù)上月會后聲明的鷹派基調，則市場對美聯(lián)儲短短數(shù)月后再度加息的預期會升溫，這也將幫助美元擺脫年底的頹勢。
周三晚有“小非農”之稱的ADP數(shù)據(jù)將出爐。外媒調查預計，12月份ADP私營部門就業(yè)人數(shù)將增長19.8萬，弱于11月的21.7萬。此外，同樣也是2016年首個大數(shù)據(jù)——美國12月非農數(shù)據(jù)將于北京時間周五21:30“引爆”。匯豐銀行(HSBC)貴金屬分析師溫霍德(Howard Wen)表示：
“新一年開始了，市場會關注主要的影響因素，也就是美聯(lián)儲加息預期。因此，市場將會更關注美國經濟數(shù)據(jù)，首當其沖的'就將是本周五的美國非農數(shù)據(jù)。”
分析人士稱，這些經濟數(shù)據(jù)會讓市場對美聯(lián)儲之后的加息意向有些線索，將對黃金產生很大的影響。近期對黃金市場最大的不利因素當然就是美聯(lián)儲可能的加息，但如果非農數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，那么會推遲美聯(lián)儲加息時間。
北京時間周四03:30，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將公布12月貨幣政策會議紀要。彭博經濟學家撰文稱，因美聯(lián)儲實施了多年以來的首次加息，12月FOMC會議紀要將比以往獲得更多的關注。
圍繞本次會議紀要的兩個主要問題如下：首先，決策者們之間對于加息的意見有多統(tǒng)一。在官方會議聲明中，委員會成員在投票時無人表達異見;但點陣圖顯示，兩名與會者認為，恰當?shù)恼咝袆討斒蔷S持利率不變。因此，需觀察他們對于加息的反對態(tài)度有多堅決。
第二，下一次可能于什么時候加息?決策者之間似乎有一個相對統(tǒng)一的意見，那就是12月是啟動加息的合適時間。鷹派已經等待一段時間了，而鴿派也認為，現(xiàn)在開始加息能夠讓美聯(lián)儲在未來以更加漸進的方式加息。盡管類似的觀點可能會延續(xù)到第二次加息，但如果2016年上半年通脹和經濟增速維持疲軟，委員們之間可能會出現(xiàn)分歧。
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