- 相關(guān)推薦
存款保險(xiǎn)制度利率市場(chǎng)化
中國離利率市場(chǎng)化的目標(biāo)又近了一步。
3月31日，《存款保險(xiǎn)條例》正式公布，并定于5月1日起實(shí)施。這意味著中國利率市場(chǎng)化已行至"最后一公里"，而為其保駕護(hù)航的存款保險(xiǎn)制度亦將正式推出。
"這為利率市場(chǎng)化改革解除了后顧之憂。"國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心研究員魏加寧對(duì)《中國聯(lián)合商報(bào)》表示，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程加快，推出其配套的制度存款保險(xiǎn)制度，不僅強(qiáng)化了銀行金融機(jī)構(gòu)正向激勵(lì)和市場(chǎng)約束，為利率市場(chǎng)化改革奠定了更好的微觀基礎(chǔ)，同時(shí)還有助于加強(qiáng)對(duì)存款人的保護(hù)和完善金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化退出機(jī)制。
一張為中國金融改革編織的"安全網(wǎng)"，正隨著存款保險(xiǎn)時(shí)代的來臨而拉開……
金融"安全網(wǎng)"
經(jīng)歷了22年的積累與等待，中國存款保險(xiǎn)制度最終在利率市場(chǎng)化進(jìn)程的倒逼下成型。
據(jù)了解，中國對(duì)存款保險(xiǎn)制度的探討研究已有二十多年，隨著金融改革深入，利率市場(chǎng)化改革加速，銀行間競(jìng)爭加劇甚至出現(xiàn)惡性競(jìng)爭，可能會(huì)導(dǎo)致部分銀行破產(chǎn)。
"銀行破產(chǎn)對(duì)儲(chǔ)戶、對(duì)銀行信用體系及整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)都會(huì)產(chǎn)生很大的影響。"對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院副教授趙霜茁對(duì)《中國聯(lián)合商報(bào)》表示，存款保險(xiǎn)制度可以在一定程度上防范銀行破產(chǎn)造成的破壞性影響。
根據(jù)國際存款協(xié)會(huì)(IADI)公布的數(shù)據(jù)，迄今已有110多個(gè)國家和地區(qū)建立了顯性存款保險(xiǎn)制度。
"這一遲來舉措是正在進(jìn)行的整個(gè)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化改革的一部分。"魏加寧認(rèn)為，其目的是在銀行間引入競(jìng)爭性貸款利率，鼓勵(lì)銀行向規(guī)模較小的企業(yè)發(fā)放貸款;同時(shí)通過加強(qiáng)對(duì)存款人的保護(hù)，穩(wěn)定存款人的預(yù)期，進(jìn)一步提升市場(chǎng)和公眾對(duì)中國銀行體系的信心。
依據(jù)存款保險(xiǎn)制度，存款保險(xiǎn)將覆蓋所有存款類金融機(jī)構(gòu)，包括在中國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
萬一上述存款類金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，存款人將得到最多50萬元人民幣的償付。但這些機(jī)構(gòu)必須撥備資金向一個(gè)中央管理機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)，組建存款保險(xiǎn)基金。
同時(shí)，銀行將獲準(zhǔn)制定與同行競(jìng)爭的差別化貸款利率。這樣，市場(chǎng)機(jī)制有望將逐步取代數(shù)十年來一直嚴(yán)格規(guī)定存貸款利率的制度。中國人民銀行從2012年開始放寬對(duì)利率的限制。2014年11月和2015年3月接連放寬對(duì)存款利率的上限限制，允許其上浮至基準(zhǔn)利率的1.3倍。
中國人民銀行行長周小川在今年全-國-兩-會(huì)期間稱，人民銀行已在分階段地推動(dòng)存款利率自由化，2014年把存款利率上限定為基準(zhǔn)利率的1.2倍，今年又提高到1.3倍。他表示，將邁出利率市場(chǎng)化的最后一步。作為其配套制度，存款保險(xiǎn)制度的即將實(shí)行亦是"最后一步"的顯著標(biāo)志。
"中國分階段推進(jìn)利率市場(chǎng)化工作已進(jìn)入最后沖刺階段。"魏加寧說，金融業(yè)已日趨全球化，中國的金融市場(chǎng)和中央銀行的金融政策也不得不適應(yīng)國際標(biāo)準(zhǔn)。
周小川稱，今年存款利率上限放開的概率"非常高"，并表示年內(nèi)將實(shí)現(xiàn)利率自由化。
事實(shí)上，存款保險(xiǎn)制度拖延這么久的一個(gè)原因是，政府隱性擔(dān)保大部分公共金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行的償付能力。加之，僵化的利率控制會(huì)扭曲資金流動(dòng)、加大金融風(fēng)險(xiǎn)，亦是中國正在加緊推進(jìn)利率自由化原因所在。
長期以來，面對(duì)缺乏靈活性的利率限制，銀行貸款集中投向了基本不必?fù)?dān)心出現(xiàn)呆賬的國有企業(yè)。同時(shí)，出于銀行盈利的考慮，存款利率一直被壓得很低。對(duì)低利率不滿的儲(chǔ)戶于是購買回報(bào)較高的理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致難以監(jiān)控的理財(cái)產(chǎn)品泛濫和"影子銀行"的不斷膨脹。
"通過取消中央政府的隱性擔(dān)保，銀行將不得不更加謹(jǐn)慎，并競(jìng)爭性地發(fā)放貸款。"魏加寧認(rèn)為，從而有利于建立以利率市場(chǎng)化的競(jìng)爭導(dǎo)向，從而建立起可以高效利用資金的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
在他看來，存款保險(xiǎn)制度還能夠有效緩解限制資本進(jìn)入銀行領(lǐng)域的監(jiān)管顧慮，有助于降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，促進(jìn)各類銀行公平競(jìng)爭、均衡發(fā)展，保障多層次金融體系的正常運(yùn)行。
需要指出的是，推進(jìn)利率市場(chǎng)化的過程中，存款類金融機(jī)構(gòu)可能面臨多變的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，而存款保險(xiǎn)制度則恰恰起到了"保護(hù)傘"的作用。始于20世紀(jì)30年代的美國存款保險(xiǎn)制度，挽救了在利率市場(chǎng)化和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下已瀕臨崩潰的銀行體系，亦是一個(gè)最好的例證。
"作為一種金融保障制度,存款保險(xiǎn)制度同銀行監(jiān)管以及中央銀行最后貸款人一起稱為金融安全網(wǎng)的三大支柱。"趙霜茁介紹說，而存款保險(xiǎn)制度則充分發(fā)揮存款保險(xiǎn)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和糾正風(fēng)險(xiǎn)中的作用，為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)增加一道制度屏障，有利于增強(qiáng)金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的總體能力。
在他看來，建立存款保險(xiǎn)制度是今年金融改革的一項(xiàng)重要工作，是金融安全網(wǎng)的重要組成部分。"對(duì)完善我國金融安全體系、保護(hù)存款人合法利益的具有意義重大，是我國金融市場(chǎng)建設(shè)逐步發(fā)展并邁向成熟的重要標(biāo)志。"
就一般存款人而言，存款保險(xiǎn)制度一方面增加了存款人受保障程度和期待，同時(shí)也間接起到了投資者教育的功能。存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施某種程度上向投資者"暗示"了存款的固有風(fēng)險(xiǎn)，可以有效矯正投資者對(duì)于存款金融機(jī)構(gòu)"大而不倒"的認(rèn)識(shí)上的偏差，這對(duì)于幫助存款人樹立正確的存款觀念和市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)都是十分重要的。
營造競(jìng)爭氛圍
作為我國金融安全網(wǎng)的重要組成部分，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)不僅在深化金融改革，維護(hù)金融穩(wěn)定，保障存款人合法權(quán)益具有十分重要的意義;同時(shí)，還對(duì)整個(gè)存款市場(chǎng)和金融體系的穩(wěn)定均產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響。
"存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，對(duì)我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營管理將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。"趙霜茁表示，"特別是對(duì)銀行流動(dòng)性、經(jīng)營成本、利潤和競(jìng)爭力的影響。"
與資本市場(chǎng)融資規(guī)模作為直接融資渠道相比，目前，商業(yè)銀行信貸的間接融資渠道已經(jīng)成為企業(yè)融資來源的重要途徑。但隨著存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，二者間互為替代的關(guān)系將更為明顯，"輕直接融資，重間接融資"的局面將會(huì)發(fā)生改變。
"存款保險(xiǎn)制度使得大額存款面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，大額儲(chǔ)戶將資產(chǎn)從銀行轉(zhuǎn)移到股票、債券市場(chǎng)，導(dǎo)致銀行流動(dòng)性下降。"趙霜茁認(rèn)為，或許中國企業(yè)的融資形式將由此現(xiàn)實(shí)從間接到直接融資的轉(zhuǎn)向。
同時(shí)，存款保險(xiǎn)使得銀行除了繳納法定準(zhǔn)備金外，還需要繳納一定的保費(fèi)，這也在一定程度上影響銀行的流動(dòng)性。"對(duì)于大型國有銀行、中小型商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行來說，影響不一樣。"趙霜茁認(rèn)為。
事實(shí)上，對(duì)于大型國有銀行，在隱性存款保險(xiǎn)制度下，資金實(shí)力雄厚，有廣闊的負(fù)債市場(chǎng)，存款來源充足。但在顯性存款保險(xiǎn)制度下，由于對(duì)每個(gè)儲(chǔ)戶的最高償付金額均為50萬，對(duì)于那些存款超過50萬的高凈值人群和企業(yè)核心客戶對(duì)商業(yè)銀行的選擇有差異，通常會(huì)選擇穩(wěn)健經(jīng)營的銀行。
"存款保險(xiǎn)從隱性到顯性，大額存款可能會(huì)偏向國有銀行，中小銀行負(fù)債成本會(huì)有上升可能。"趙霜茁表示，中小銀行較于大銀行，面臨更大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致儲(chǔ)戶資金向大銀行的轉(zhuǎn)移。
需要指出的是，繳納存款保險(xiǎn)金，短期給商業(yè)銀行帶來一定的成本壓力，特別是中小銀行。按照存款保險(xiǎn)制度，風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率依據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)而定，小型金融機(jī)構(gòu)面臨提高資本充足率的壓力大，若經(jīng)營管理不善，導(dǎo)致各項(xiàng)指標(biāo)達(dá)不到監(jiān)管要求，保費(fèi)繳納比例上升，使小型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營更加困難。
"風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率相結(jié)合的費(fèi)率確定模式，既充分考慮了總體金融市場(chǎng)環(huán)境又兼顧了特定投保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理狀況和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。"趙霜茁表示，"風(fēng)險(xiǎn)更高的銀行也將承擔(dān)更高的保險(xiǎn)費(fèi)率。"
在她看來，保費(fèi)繳納增加銀行經(jīng)營成本，風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，使得中小銀行或流動(dòng)性差的銀行，承擔(dān)更高的經(jīng)營成本。
在通常的情況下，為了與同業(yè)競(jìng)爭，擴(kuò)大存款來源，銀行面臨囚徒困境。一般會(huì)采取提高利率，創(chuàng)新存款產(chǎn)品，改善服務(wù)，增加員工薪酬等措施，進(jìn)一步增加了銀行經(jīng)營成本。
目前，中國銀行業(yè)的主要收入來源還是存貸利差，銀行規(guī)模越大，利差收入越多。但存款保險(xiǎn)制度建立后，投保金融機(jī)構(gòu)將按存款規(guī)模繳納保險(xiǎn)費(fèi)用，"存款規(guī)模越大則繳納的費(fèi)用越高，存款成本提高對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張形成一定約束。"趙霜茁認(rèn)為。
事實(shí)上，在商業(yè)銀行成本上升的同時(shí)，存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力的沖擊將是不可避免的。
對(duì)我國商業(yè)銀行來說，存貸利差是其收入的主要來源。"面對(duì)競(jìng)爭加劇，銀行為了生存，要想擴(kuò)大存款來源和增加貸款規(guī)模，必須提高存款利率和降低貸款利率，使銀行存貸利差進(jìn)一步下降，利潤減少。"趙霜茁分析認(rèn)為。
按照中國商業(yè)銀行2014年底一般性存款余額約為105萬億元(稅率以25%計(jì))為基數(shù)計(jì)算，若存款保險(xiǎn)平均費(fèi)率在0.02%，存款保險(xiǎn)費(fèi)約為210億元;對(duì)比2014年商業(yè)銀行1.5萬億元的總凈利潤，存款保險(xiǎn)費(fèi)約占商業(yè)銀行2014年凈利潤的1.4%。
"由于一般性存款余額較大，繳納保費(fèi)對(duì)銀行盈利造成一定影響。"趙霜茁說，"盈利能力受到?jīng)_擊后，反而會(huì)倒逼商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。"
在她看來，存款保險(xiǎn)制度促使商業(yè)銀行適應(yīng)環(huán)境變化，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，為客戶提供多功能全方位的金融服務(wù)，擴(kuò)大非利息收入，尋找新的利潤增長點(diǎn)。同時(shí)，也將為大中小商業(yè)銀行間營造出一種公平的競(jìng)爭氛圍。
就吸收存款銀行而言，盡管形式上，存款保險(xiǎn)制度直接增加了銀行的運(yùn)營成本，但實(shí)際上卻為整個(gè)國家銀行業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造了一個(gè)相對(duì)公平的競(jìng)爭環(huán)境，存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，有助于將國家信用這一非市場(chǎng)化因素剝離，促使銀行業(yè)市場(chǎng)主體平等開展競(jìng)爭。
尤其，對(duì)于中小銀行而言，存款保險(xiǎn)機(jī)制作為一種事實(shí)上的"增信措施"。"可以極大增強(qiáng)中小銀行的信用和競(jìng)爭力，彌補(bǔ)其因欠缺國家信用支撐所引致的弱勢(shì)地位，使中小銀行可以在平等地位下參與市場(chǎng)競(jìng)爭。"趙霜茁認(rèn)為，從而有助于打破大型商業(yè)銀行的市場(chǎng)壟斷格局，為銀行業(yè)各機(jī)構(gòu)間的充分競(jìng)爭和發(fā)展提供制度保障。
"存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，同樣對(duì)于處于劣勢(shì)地位的民營銀行來說是一次發(fā)展機(jī)遇。"中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，過去，人們覺得把錢存進(jìn)資金雄厚的大銀行更放心;而在存款保險(xiǎn)制度下
【存款保險(xiǎn)制度利率市場(chǎng)化】相關(guān)文章：
利率市場(chǎng)化與利率風(fēng)險(xiǎn)05-01
臺(tái)灣的利率政策與利率市場(chǎng)化05-03
利率市場(chǎng)化改革下的貸款利率定價(jià)機(jī)制研究04-30
利率市場(chǎng)化改革風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策04-30